Снимка: iStock
Guggenheim Investments смята, че инвеститорите трябва да погледнат отвъд касапницата в облигациите и да се подготвят за Федералния резерв да се насочи към намаляване на лихвите.
Въпреки че инвестиционният екип очаква Фед да остави своя лихвен процент непроменен на 22-годишен връх от 5,25% до 5,5% през следващите няколко срещи, те също така виждат рецесия като вероятна през първата половина на 2024 г.
Този фон може да предизвика бързо обръщане на Фед „за намаляване на лихвите, в крайна сметка намаляване на лихвите с около 150 базисни пункта през следващата година и повече през 2025 г.“, каза Мат Буш, американски икономист в Guggenheim, в клиентски подкаст, публикуван в понеделник.
„Мисля, че ще бъдат принудени да намалят лихвения процент на захранваните фондове малко под 3% и да спрат изтичането на баланса в това, което смятаме, че ще бъде рецесия, макар и лека“, каза Буш.
Миналата седмица председателят на Фед Джером Пауъл сигнализира, че рязкото покачване на дългосрочните съкровищни ценни книжа напоследък може да допринесе за част от борбата на централната банка с инфлацията, разпалвайки надежди, че може да няма нужда от допълнителни повишения на лихвите в този цикъл.
В обрат обаче 10-годишната доходност на държавните облигации падна рязко миналата седмица от неотдавнашен връх от 5%, преди да се възстанови в понеделник, лимитирайки по-ранната волатилност на пазара на държавни облигации от 26 трилиона долара.
На този фон екипът харесва ценни книжа, обезпечени с ипотеки на агенции, които носят приблизително 6%, структурираният кредит започва с около 8% до 9% върху дълг с рейтинг A и сегменти от високодоходни предложения с рейтинг BB около 9%, всички с по-високо качество части от кредитните пазари.
„Честно казано не ни плащат достатъчно, за да стигнем по-надолу в капиталовата структура“, каза Адам Блок, портфолио мениджър от екипа за пълна възвращаемост на Guggenheim, добавяйки, че те държат 20%-30% в „суха пара“ в по-голямата част от своите стратегии, за да се възползват от всеки предстоящ стрес.
Компанията-майка Guggenheim Partners има около 218 милиарда долара в активи с фиксиран доход, акции и алтернативни стратегии.
„Очевидно е било много болезнено да стигнем до момента, в който сме днес на пазарите с фиксиран доход и в целия спектър на доходност“, каза Блок, като добави, че „това е нещо като фермер, който се натъква на изгоряла гора след горски пожар и всичко, което вижда, е обработваема земя.“
„Фокусирани сме върху, отново, заключване на тези рекордно високи текущи доходности и като цяло смятаме, че това трябва да правят и инвеститорите.“
Фондовият пазар се повиши за шеста поредна сесия в понеделник, като Dow Jones Industrial Average DJIA и S&P 500 записаха най-дългата си поредица от ръстове от юни и юли, докато Nasdaq Composite COMP отбеляза седмия си пореден ден на ръстове.
Още по темата:
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.09 | ▼0.16% |
USDJPY | 157.48 | ▲0.21% |
GBPUSD | 1.29 | ▼0.25% |
USDCHF | 0.89 | ▲0.21% |
USDCAD | 1.37 | ▲0.20% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 40 511.00 | ▼1.17% |
S&P 500 | 5 547.92 | ▼0.97% |
Nasdaq 100 | 19 698.60 | ▼1.24% |
DAX 30 | 18 297.00 | ▼0.84% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 66 682.80 | ▼0.06% |
Ethereum | 3 500.28 | ▼0.19% |
Ripple | 0.59 | ▲3.75% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 78.62 | ▼2.69% |
Петрол - брент | 82.64 | ▼2.57% |
Злато | 2 400.78 | ▼1.67% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 542.12 | ▲1.29% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 110.80 | ▼0.34% |
Germany Bund 10 Year | 132.05 | ▼0.19% |
UK Long Gilt Future | 98.06 | ▼0.53% |