Снимка: iStock

На конференцията на Yahoo Finance Invest тази седмица двама инвестиционни стратега  — Марк Шпицнагел и Морган Хаусъл, изложиха своите инвестиционни перспективи.

Шпицнагел е основател на Universa Investments и автор на книгите „Safe Haven“ и „The Dao of Capital“. Хаусъл публикува „Психологията на парите“ през 2020 г., а последната му книга „Същото като винаги“ излезе във вторник.

И двамата гости донесоха на публиката едно от най-често срещаните послания, които инвеститорът вероятно ще чуе: инвестирайте в акции в дългосрочен план.

„Всички можем да се съгласим в тази стая, че през следващите 20 години аз съм най-мечи настроеният човек, когото някога ще срещнете“, каза Шпицнагел. „Но всички можем да се съгласим в тази стая, че през следващите 20 години, вероятно, S&P ще е най-доброто място за вашите инвестиции. И ако можете да направите една сделка точно сега, това вероятно е да купите S&P, нали, въпреки това, което се случва и колко скъпо е днес."

„Ако сте студент по икономическа история, трябва да сте оптимист за бъдещето“, каза Хаусъл. "Способността на хората да решават проблеми и да стават по-продуктивни е невероятна."

Фирмата на Шпицнагел е съсредоточена върху това, което обхващат книгите му - инвестиране в безопасно убежище, насочено към запазване на капитала, като същевременно предлага експлозивна възвръщаемост по време на турбулентни пазарни условия. Писанията на Хаусъл помагат на инвеститорите да балансират днешния натиск с най-добрите планове за утре.

И затова не е изненада, че съобщенията и на Шпицнагел, и на Хаусъл идват с едно и също предупреждение - всичко, което има значение, е да оцелееш.

„Намаляването на риска наистина не е свързано с това къде смятаме, че ще бъде светът“, каза Шпицнагел. „Намаляването на риска е свързано с това как ще изглежда този път и възможностите, които имате по този път, нали? Сухият прах, който създавате.“

„Ако вашето определение за оптимизъм е, че всичко ще бъде страхотно, това е проблем, това е самодоволство“, каза Хаусъл. „Така че мисля, че разумният оптимизъм е, че в краткосрочен план е постоянна верига от изненади и неуспехи, мечи пазари и рецесии. Но ако можете да оцелеете и да ги издържите, което, това е голямото ако, тогава за тези, които могат да се придържат към наградите са невероятни."

Както Сам Ро от TKer отбеляза във вторник, работата на Bank of America тази седмица показа, че 1 долар, инвестиран в американски акции с голяма капитализация преди 200 години, днес струва 16 милиона долара. Акциите, с други думи, обикновено се покачват.

През тези два века сме свидетели на гражданска война на територията на САЩ, две световни войни, множество финансови кризи, няколко пандемии и стотици събития, които биха изплашили дори най-оптимистичния дългосрочен инвеститор.

След тежката за пазарите 2022 г. започнахме годината с отбелязване на работата на Ник Колас от DataTrek, която установи, че нито един 20-годишен период след Втората световна война не е показвал, че акциите предлагат на инвеститорите отрицателна възвръщаемост.

„Историята показва, че 20 години непрекъсната инвестиция е минимумът, за да бъдете сигурни в положителна реална възвръщаемост за S&P 500“, пише Колас. „Човек може да се справи много добре за по-кратък период, ако всички звезди са подравнени, разбира се. Но… две десетилетия е „правилната“ дългосрочна времева рамка за използване в мисловен модел за това колко време може да отнеме на американските акции да генерират стойност за инвеститорите."

Но извличането на ползите от S&P 500 през следващите 20 години наистина изисква всичките 20 от тези години. И това вероятно ще изисква от инвеститора да бъде едновременно песимист и оптимист - но никога само едното или другото.

„Един друг начин да го формулирате е да спестявате като песимист и да инвестирате като оптимист“, каза Хаусъл. „С изключение на идеята, че цялата икономическа история е просто постоянна верига от изненади и неуспехи. Но ако можете да издържите това, тогава е страхотно. Така че това изисква оптимизъм и песимизъм да съществуват едновременно в един ум, което е много трудно за повечето хора, които да го правят. За повечето хора вие сте или пълен оптимист, или пълен песимист. И двамата изпадат в беда."