Снимка: iStock

Berkshire Hathaway запази в тайна инвестиция в акции за милиарди долари, което предизвика спекулации какви акции е купил конгломератът.

Когато компанията разкри капиталовите си дялове в САЩ към 30 септември чрез своето тримесечно подаване 13-F до Комисията по ценните книжа и борсите, тя каза, че е поискала от регулатора поверително третиране за една или повече акции. Това беше първото подобно искане на Berkshire от края на 2020 г., когато Berkshire натрупваше акции на Chevron (CVX) и Verizon Communications (VZ).

Най-доброто предположение на Barrons е, че ако приемем, че Berkshire купува само една акция, целта може да е Morgan Stanley (MS), BlackRock (BLK) или Chubb.

Акциите вероятно са финансова компания, тъй като Berkshire разкри в своите 10-Q, че базата на разходите във финансовите отчети се е повишила през третото тримесечие с около $1,2 милиарда, докато базата на разходите в други групи акции е намаляла. Документът показва, че Berkshire не е добавила към съществуващите си финансови акции, което показва, че се е преместила в нова компания.

Предполагаме, че Berkshire е купила някоя от топ 25-те финансова компания по пазарна стойност, за да позволи на главния изпълнителен директор Уорън Бъфет по-лесно да натрупа позиция от цели 5 милиарда долара. Това би било достатъчно голямо, за да премести иглата в Berkshire, която има портфейл от акции от около 350 милиарда долара и пазарна стойност от 780 милиарда долара.

Нашето предположение е, че Бъфет може да е започнал да трупа акции в края на третото тримесечие, тъй като пазарът се понижи и може да иска да приключи купуването през текущото тримесечие. Запазването на самоличността на целта в тайна би му позволило да купи акциите, без други инвеститори да повишават цената, докато се стремят да имитират неговите ходове.

Трябва да се отбележи, че Бъфет отново купува финансови средства, след като Berkshire изхвърли групата на едро през последните години, включително дялове в JPMorgan Chase и Goldman Sachs (GS), да не говорим за дългогодишните участия в Wells Fargo (WFC) и U.S. Bancorp (USB). Някои от тези продажби, включително на Wells Fargo, не бяха насрочени предвид последвалите ръстове на акциите.

Morgan Stanley може да се хареса на Бъфет, тъй като основният двигател на фирмата е управлението на богатството, което прави приходите й по-малко нестабилни от тези на конкурента Goldman Sachs и по-малко уязвими за икономиката от тези на банките. Morgan Stanley се търгува за около 11 пъти прогнозираната печалба на акция за 2024 г., премия за групата, и доходност над 4%.

Акциите на BlackRock, глобален инвестиционен мениджър №1 по активи, остават почти без промяна през тази година и сега се търгуват за около 19 пъти форуърдните си печалби, с доходност от близо 3%. BlackRock се управлява добре от изпълнителния директор Лари Финк с водеща позиция в борсово търгуваните фондове и облигации. Той се класира добре в индустрията по отношение на способността си да привлича нетен приток на инвестиционни пари.

Chubb е един от най-големите и най-добре управлявани застрахователи на имущество и злополуки. Бъфет несъмнено го знае добре, като се има предвид 50-годишното участие на Berkshire в индустрията.

Други топ 25 финансови компании изглеждат по-малко вероятни цели за Бъфет. Berkshire вече притежава Visa (V), Mastercard (MA), Bank of America (BAC), American Express (AXP), Citigroup (C) и Moody’s (MCO). Бъфет продаде JPMorgan, Goldman и Wells Fargo през последните години и може да не иска да ги купи обратно на по-висока цена.

S&P Global (SPGI) е в същия бизнес като Moody's - кредитни рейтинги - и е високо оценен на около 30 пъти печалбите. Бъфет не обича да плаща за акции.

Progressive (PGR) е големият конкурент на Geico от Berkshire, автомобилният застраховател. Купуването на акции би подчертало успеха на Progressive срещу Geico, правейки това по-малко вероятно.

И Бъфет не е фен на частния капитал, така че вероятно не би искал да купи лидера в индустрията Blackstone (BX).

Мистериозният холдинг може да бъде разкрит по всяко време, ако Berkshire премине позицията си над границата от 5%, което би изисквало разкриване. Ако това не стане, инвеститорите могат да изчакат следващото подаване на 13-F от Berkshire, което трябва да бъде в средата на февруари.