Снимка: iStock

Всеки сезон на печалбите повечето публично търгувани компании ще отчитат резултати, които надминават консенсусните прогнози на анализаторите за продажби и печалби. Положителните „изненади“ са подготвени и очаквани, с типична „честота на победа“ от около 70%.

Инвеститорите могат да приемат изненадата на печалбите за едно тримесечие със зрънце сол, особено ако резултатите са само малко пред очакванията. Но това не означава, че трябва да пренебрегвате оценките. В продължение на дълги периоди моделът на нарастващи оценки води до покачване на цените на акциите. И обратното може да се свърже с ценовите спадове.

Преди да се потопим в потребителския дискреционен сектор на S&P 500, нека да разгледаме как са се представили 11-те сектора в референтния индекс тази година и техните бъдещи съотношения цена/печалба, базирани на претеглени консенсусни оценки сред анкетираните анализатори от FactSet:

Източник: FactSet

Потребителският дискреционен сектор е третият най-добър представящ се в S&P 500 тази година, а съотношението цена/печалби е второто най-високо. Това отразява тежестта към пазарната капитализация, като Amazon.com Inc. AMZN съставлява 31% от пазарната капитализация на сектора, според FactSet, докато акциите му се търгуват при форуърд P/E от 42,3. 

Втората по големина компания в потребителския дискреционен сектор е Tesla Inc. TSLA. Той съставлява 15% от пазарната капитализация на сектора и се търгува при форуърдно P/E от 62,2.

И Tesla предоставя добър пример за това как оценките на анализаторите отразяват променящите се пазарни условия или промяната в стратегията на компанията и как те могат да се свържат с движението на цената на нейните акции.

Ето графика от началото на годината, показваща движението на цената на акциите на Tesla:

Графика: FactSet

Акциите на Tesla се повишиха с 93% тази година до затварянето във вторник на $237,41, но се понижиха с 24% от най-високата си стойност при затваряне за 2023 г. от $293,34 на 18 юли.

Това, което може да е помогнало за този спад на цената на акциите, са многобройните кръгове на намаления на цените на своите електрически превозни средства на Tesla на фона на отслабващото търсене в цялата EV индустрия.

Консенсусната оценка за продажбите на Tesla за 2024 г. е намаляла с 8% от края на юни до $119 471, докато консенсусната оценка за печалбата на акция за 2024 г. е спаднала с 19% до $3,92. Това показва как маржовете на печалбата на компанията могат да се влошат.

Преглед на потребителския дискреционен сектор S&P 500

Има 53 компании в потребителския дискреционен сектор на S&P 500. По-долу ще прегледаме сектора, за да подчертаем компаниите, за които се очаква да увеличат продажбите си най-бързо до 2025 г., като използваме оценки за календарна година, тъй като някои компании имат фискални години, които не съответстват на календара.

Но първо нека продължим темата за Tesla, за да покажем консенсусните приходи на кои компании или печалбите на акция са се повишили или понижили с двуцифрени проценти от края на юни.

Списъкът е сортиран по промени в оценките на продажбите в низходящ ред:

Източник: FactSet

Съществува ясна тенденция за отрицателно представяне през този период за компании, които са имали големи съкращения на консенсусните прогнози за продажби или печалби.

В горната част на списъка са двама строители на домове - D.R. Horton Inc. DHI и PulteGroup Inc. PHM — отразявайки нарастващото търсене на нови жилища, като собствениците на съществуващи жилища не желаят да ги продават, ако имат заключени ипотечни заеми с ниска лихва.

Най-бързият очакван ръст на продажбите до 2025 г

Връщайки се към пълния списък от 53 акции в дискреционния сектор на S&P 500, ето 10-те компании, които се очаква да покажат най-високите комбинирани годишни темпове на растеж на продажбите от календарната 2023 г. до 2025 г.:

Despite the large recent decline in its consensus sales estimate for 2024, Tesla is still expected to show the highest rate of revenue growth in the sector through 2025.

Leaving this list of 10 socks in the same order, here’s a summary of analysts’ opinions:

Източник: FactSet

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.