Снимка: iStock

Платинените фючърси паднаха с повече от 14% тази година, въпреки очакванията за рекорден пазарен дефицит. 

Очаква се глобалното предлагане на платина да бъде значително по-малко от търсенето тази година, като Световният платинен инвестиционен съвет прогнозира рекорден дефицит, заедно с нарастване на промишленото търсене до най-високо ниво за всички времена.

Глобалният пазар на платина се очаква да отчете дефицит от 1,071 милиона унции за 2023 г., с общо нарастване на търсенето на годишна база от 26% до 8,150 милиона унции, докато предлагането се наблюдава спад от 3% на годишна база до 7,079 милиона унции, според тримесечен доклад на Световния платинен инвестиционен съвет (WPIC), публикуван във вторник.

Въпреки че както добитите, така и рециклираните доставки са „ограничени и се движат под дългосрочните производствени нива, това до голяма степен е история, водена от търсенето“, с 26% годишен ръст на търсенето, воден от автомобилното и промишленото търсене, което е нараснало 14% през годината, каза Едуард Стърк, директор на изследванията в WPIC, пред MarketWatch. Освен това има промяна към положително инвестиционно търсене след нетното дезинвестиране през 2021 г. и 2022 г., каза той.

В доклада се казва, че индустриалното търсене за 2023 г. се очаква да нарасне с 14% на годишна база, за да достигне 2,652 милиона унции, което ще представлява най-силната година в историята.

„Значителното разширяване на капацитета в стъкларския сектор и химическия сектор“ подхрани растежа на индустриалното търсене, компенсирайки по-ниското търсене от пазарите на електричество и петрол, каза WPIC.

Автомобилният сегмент на търсенето на метала също се прогнозира да се повиши с 14% до шестгодишен връх от 2,367 милиона унции тази година, се казва в съобщението, отбелязвайки, че по-строгите разпоредби за емисиите, особено в Китай, са помогнали за повишаване на търсенето на платина. Металът се използва в каталитични конвертори на превозни средства, които помагат за намаляване на вредните емисии.

Общият очакван дефицит на предлагане за 2023 г. се прогнозира да се разшири за втора поредна година, с дефицит от 353 000 унции през 2024 г. Общото търсене се очаква да спадне с 6% до 7,663 милиона унции през следващата година, докато предлагането се увеличава с 3% до 7,31 милиони унции.

Промишленото търсене през следващата година се очаква да бъде по-ниско от рекордното ниво на търсене, наблюдавано тази година, но 2024 г. все още вероятно ще бъде третата най-силна година за промишлено търсене в историята, каза Щерк.

Той отдаде прогнозата за по-малък дефицит за следващата година на спад от 11% на годишна база в промишленото търсене, както и на по-ниското търсене на инвестиции.

Очакванията за последователни годишни дефицити демонстрират „устойчивостта на пазара на платина въпреки икономическите затруднения, характеристика, която е тясно свързана с разнообразието на търсенето“, каза Тревър Реймънд, главен изпълнителен директор на WPIC, в изявление.

Спад на цените

Въпреки очакванията за цялостен дефицит на предлагането през тази и следващата година, платинените фючърси на Comex са паднали с повече от 14% от началото на годината към момента до понеделник, когато най-активният януарски договор се установи на 927,40 долара за унция.

Щерк приписва спада на цените на „глобалната макроикономическа среда“, която доведе до значително покачване на лихвените проценти, докато централните банки полагат усилия да укротят инфлацията. В рамките на среда с по-високи лихвени проценти инвеститорите предпочитат да държат доходоносни активи, а не ценни метали, които не им носят доходи, които могат да „действат като насрещен вятър за потенциала за поскъпване“, каза той.

Освен това производителите на автомобили вероятно са натрупали високи нива на запаси през 2021 г. и 2022 г., тъй като са продължили да „поемат доставки на метали от платинената група съгласно техните споразумения за вземане или изплащане“, но са „недостатъчно произведени“ превозни средства в резултат на COVID и недостига на полупроводници, каза Щерк. Така че производителите на автомобили вероятно седят на „колективни излишни запаси“.

Намалените покупки от производителите на автомобили биха отнели „малко топлина от пазара“, но WPIC вярва, че този процес „повече или по-малко е протекъл, което означава, че основните пазарни основи сега е по-вероятно да бъдат отразени в цената на платината“, — каза Щерк.

Икономически растеж и енергиен преход

В своя доклад WPIC каза, че ролята, която пакетите от правителствени стимули вероятно ще имат по света, е централна за перспективите за платината.

Тъй като растежът се забавя и инфлацията е поставена под контрол, тя очаква правителствата да „разгърнат целеви пакети от стимули за стимулиране на икономическия растеж“.

Те вероятно ще бъдат насочени към усилията за енергиен преход и платината ще бъде „значителен бенефициент“ с търсенето от растежа на производството на възобновяема енергия и производството и използването на водород, се казва в него.

„Инвестирането в платина сега е инвестиране в дефицита на пазара на платина, резултат от силен ръст на търсенето, защитен от слаб икономически растеж и ограничено предлагане на мините, като същевременно се стремим да спечелим от ключовата роля на платината в енергийния преход с усилване на водорода“, каза WPIC в своя доклад.

Въпреки това инвеститорите остават „разочаровани“, че цената на платината не отразява значителния пазарен дефицит от над 1 милион унции тази година, се казва в съобщението.

Още по темата:

Платината – новия любим метал на инвеститорите, паладият губи блясъка си