Снимка: iStock

Неотдавнашното рали, което повдигна американските акции и облигации, е по-скоро възстановяване в края на годината, отколкото повратна точка, според големите мениджъри на пари, които смятат, че фискалната и паричната политика, президентските избори догодина и страховете от рецесията вероятно ще започнат да натежават на пазарите, пише "Ройтерс".

От края на октомври S&P 500 се повиши с приблизително 10%, а Nasdaq скочи с 13%, тъй като инвеститорите увеличиха залозите, че цикълът на затягане на Федералния резерв е приключил след признаци на охлаждане на инфлацията и растеж на работните места и по-добро от очакваното трето тримесечие сезон на печалби.

Доходността на десетгодишните държавни облигации достигна 16-годишен връх от 5,021% в края на октомври, но падна обратно до 4,414%. По-ниските доходности доведоха до рали на акциите, подхранвани от технологиите.

Някои големи инвеститори и съветници обаче смятат, че причините за радост са краткотрайни и нарастващите опасения относно икономиката ще започнат да оказват влияние върху цените на активите в началото на следващата година.

„Започнахме да виждаме някои признаци, че нещата са малко по-слаби от това, което хората може би вярват“, каза Райън Израел, главен инвестиционен директор на Pershing Square Capital Management на Бил Акман, като добави, че основният фокус сега е къде е икономиката заглавие.

Пазарите може да са „отишли твърде далеч в екстраполирането“ на намаленията на лихвените проценти в началото на 2024 г. от последните данни, които предполагат, че потребителската инфлация намалява и пазарът на труда в САЩ отслабва, каза Мохамед Ел-Ериан, съветник на фирмата за финансови услуги Allianz SE.

Докато инфлацията стана по-малко предна и централна, след като потребителските цени в САЩ останаха непроменени през октомври, в съзнанието на инвеститорите е резултатът от 525 базисни пункта на Фед в общите повишения на лихвените проценти от март 2022 г., съчетани с усилията на централната банка да намали баланса си лист, при така нареченото му количествено затягане.

Като цяло се очаква растежът на световната икономика да се забави през 2024 г., засегнат от високите лихвени проценти, по-високите цени на енергията и по-хладния растеж в двете най-големи икономики в света, САЩ и Китай. Повечето икономисти обаче смятат, че светът ще избегне рецесия.

„Не мисля, че пазарът ще избегне много агресивен цикъл на затягане на Фед и след това продължаваща среда на количествено затягане без малко щети, идващи някъде през следващата година“, каза Питър ван Дуйжеверт, ръководител на отбранителната и тактическа алфа в Man Отделът за решения на Group, който създава портфолио за клиенти. Фокусът му сега е повече върху приходите, кредитните пазари и по-широките икономически данни за признаци на потенциално забавяне.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.