Снимка: iStock

Фондовият пазар, измерен чрез индекса S&P 500, решително се промъкна и продължава да върви напред, надграждайки неотдавнашния тласък нагоре над 4400 пункта. Въпреки че има някои признаци на свръхпокупен пазар, не виждаме никакви потвърдени продажни сигнали още, пишат технически анализатори. SPX преодоля две малки нива на съпротива, като върховете от 2023 г. са близо до 4610 като следващата зона за преодоляване. Над това ниво могат да бъдат достигнати върховете за всички времена при 4800 пункта.

Що се отнася до възможностите за спад, все още има очевидна празнина в графиката на SPX до 4420 или такава, която лесно може да бъде запълнена. Дори и това да се случи, бичият сценарий ще остане непокътнат. Докато SPX не затвори под 4400, графиката на SPX е възходяща.

Коефициентите пут-кол остават само за собствен капитал при сигнали за покупка, тъй като и двата намаляват. Отново има известно изкривяване от пут арбитраж на акции, особено забележимо при CBOE, където по-рано тази седмица съотношението пут-кол на CBOE само за акции беше 1,10. Но това е просто „шум“, що се отнася до способността за прогнозиране на съотношенията пут-кол само за капитала. Те ще останат на сигнали за покупка на акции, докато не се преобърнат и започнат да се покачват.

Ширината на пазара не е силна. Всъщност за кратък момент преди седмица осцилаторите на ширината се преобърнаха, за да сигнализират за продажба, но след това се възстановиха. Към 24 ноември те са на сигнали за покупка и са в скромно свръхкупена територия. Бихме предпочели да ги видим много по-свръхкупени, отколкото са, когато SPX пробива нагоре. Така че ширината беше разочароваща и дори един ден на отрицателна ширина може да хвърли осцилаторите обратно към сигнали за продажба. Напоследък имаше много удари в тези сигнали, така че няма да търгуваме с ширина като самостоятелен индикатор.

Новите върхове и нови спадове на NYSE продължават да наброяват по-малко от 100. По този начин този индикатор остава неутрален.

VIX се понижи, въпреки че не изглежда да иска да пробие под годишните дъна от близо 13.0. Това запази както „пика на пика“, така и тенденцията на сигналите за покупка на VIX непокътнати. Сигналът за покупка „връх на пик“ е на път да „изтече“ сам. Това означава, че търговската система, която изградихме около тези „връхни скокове“, призовава за излизане от търговията след 22 търговски дни. Ние ще излезем от тази търговия от 24 ноември. Тенденцията на сигнала за покупка на VIX ще бъде прекратена само ако VIX затвори над своята 200-дневна пълзяща средна.

Състоянието на дериватите за волатилност остава силно оптимистично в своите перспективи за акциите. Това е така, защото и двете срочни структури (VIX фючърси и индекси на волатилност на CBOE) имат наклон нагоре, а VIX фючърсите се търгуват със значителни премии спрямо VIX.
Следващата седмица започва нов сезонен възходящ период. Подробностите са описани в следващата препоръка.

В обобщение, ние поддържаме „основна“ възходяща позиция, докато SPX е над 4400 и ще търгуваме други потвърдени сигнали около тази „основна“ позиция.

Има няколко сезонни възходящи фактора, които се случват между Деня на благодарността и първите няколко дни на януари:

Ръстът след Деня на благодарността

„Януарският ефект“ (който сега се осъществява през декември)

Ралито на Дядо Коледа, което обхваща последните пет търговски дни от една година и първите два от следващата година.