Снимка: iStock

JPMorgan очаква икономическа несигурност да замъгли перспективите за рисковите активи през първата половина на следващата година, тъй като инвеститорите търсят яснота относно посоката на паричната политика, пише "Ройтерс". 

„Акциите вероятно ще трябва да преговарят за коригиране на печалбите, тъй като дейността се забавя. Ние вярваме, че съотношението риск-възнаграждение за акциите ще започне фундаментално да се подобрява, след като Федералният резерв на САЩ напредне с намаления на лихвените проценти“, казаха стратезите в JPMorgan, ръководени от Мислав Матейка.

Фючърсите на фондовете на Фед сега се оценяват в повече от сто базисни пункта (bps) намаления през 2024 г. с 40% шанс да започнат още през март. 

Ръстът на печалбите в Европа ще остане непроменен през 2024 г., при условие че рецесията не се материализира, каза JPMorgan, предупреждавайки, че очакванията за повторно ускоряване на корпоративната печалба и маржовете ще бъдат предизвикани от отслабването на цените и обемите.

Те имат позиция с „поднормено тегло“ в европейските акции, но имайте предвид, че не са скъпи, особено в сравнение с разтегнатите оценки на акциите в САЩ.

Паневропейският индекс STOXX 600 е нараснал със 7,6% досега тази година, в сравнение с 18,5% скок на индекса S&P 500.

"Облекчаването на паричната политика може да доведе до преобръщане на тяхното ниско мнение за европейските акции през втората половина на 2024 г.", каза Матейка.

На секторно ниво JPMorgan понижи рейтинга на европейската търговия на дребно с храни, хотели и пътувания и полупроводници до „поднормено тегло“.

Търговията на дребно с хранителни стоки вероятно ще види засилена ценова конкуренция, което може да доведе до свиване на маржовете през 2024 г., докато опасенията относно ценообразуването, обемите и инвентара могат да засегнат запасите от чипс, каза JPMorgan.

Банката продължава да има позиция с "наднормено тегло" в японските акции. Те виждат "по-реалистичен шанс" за акциите на нововъзникващите пазари потенциално да се представят по-добре, особено ако икономическият растеж на Китай изненада с възходяща страна.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.