Снимка: iStock
Бурното рали на пазара на облигации показва, че търговците са убедени, че цикълът на повишаване на лихвените проценти на Федералния резерв е приключил. Дебатът сега се насочва към това кога централните банкери започват да съкращават лихвите и с колко, пише "Блумбърг".
Въпросът е дали икономиката се приспособява към меко кацане или спирала към нещо по-лошо. И двата сценария предполагат намаляване на лихвените проценти, вероятно още през март. Текущите пазарни очаквания изискват поне 1,25 процентни пункта отслабване през следващата година, тенденция, която изглежда ще разчисти пътя за по-ниски доходности и продължително рали.
Това не изключва по-нататъшни пристъпи на нестабилност. Противоречивите данни може да породят съмнения и служителите на Фед вероятно ще продължат да напомнят на пазара, че не бързат да облекчат.
Завършвайки голяма седмица от разговорите на Фед, преди да започне обичайният период на прекъсване на комуникациите преди срещата, председателят Джеръм Пауъл в петък каза, че макар политиката да е в ограничителна територия, на този етап е „преждевременно“ да се спекулира кога политиката може да бъде облекчена. Отблъскването му не попречи на търговците на облигации да изпратят пазара още повече.
Съкровищните облигации на САЩ може да са се придвижили твърде бързо и търговците са били изгорени, преди да заложат на пивот преждевременно. Но има усещане, че доходността е достигнала своя връх за цикъла и че смекчаващите данни в даден момент ще принудят част от близо 6 трилиона долара рекордни пари в брой, намиращи се във фондове на паричния пазар, в по-дългосрочни доходности на държавните облигации над 4%.
Дори след спад от 60 базисни пункта миналия месец, референтната доходност на държавните облигации остава значително над най-ниските стойности, определени по-рано тази година, когато страховете за рецесия бяха подклаждани от фалит на американски банки.
„Фед ратифицира пазарните ходове, като каза, че данните са смекчени и това даде на пазара повече комфорт и те са склонни да работят с наративи и да приемат нещата малко твърде далеч“, каза Майкъл Кудзил, портфолио мениджър в Pimco. „Съществува и възможност забавящите се данни да са нещо по-престъпно.“
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.
Още по темата:
JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ
Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.06 | ▼0.07% |
USDJPY | 151.56 | ▲0.14% |
GBPUSD | 1.27 | ▼0.10% |
USDCHF | 0.88 | ▲0.14% |
USDCAD | 1.40 | ▼0.02% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 44 884.00 | ▲0.03% |
S&P 500 | 6 023.38 | ▲0.06% |
Nasdaq 100 | 20 856.90 | ▲0.16% |
DAX 30 | 19 379.00 | ▲0.30% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 95 807.30 | ▼0.17% |
Ethereum | 3 606.99 | ▼1.37% |
Ripple | 1.47 | ▲0.15% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 68.57 | ▼0.31% |
Петрол - брент | 72.16 | ▼0.30% |
Злато | 2 633.90 | ▼0.12% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 549.08 | ▲1.97% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 110.64 | ▲0.07% |
Germany Bund 10 Year | 135.60 | ▲0.14% |
UK Long Gilt Future | 95.57 | ▲0.50% |