Снимка: iStock

Най-точните прогнози за американските облигации за 2023 г. показват, че силното рали в края на годината няма да се разпростре до 2024 г., пише "Блумбърг".

Правен Корапати от Goldman Sachs Group Inc., главен лихвен стратег на банката, и Джоузеф Брузелас, топ икономист в данъчната консултантска фирма RSM, прогнозират, че доходността на 10-годишните държавни облигации ще се покачи до около 4,5% до края на следващата година. Скот Андерсън от BMO Capital Markets смята, че краят на 2024 г. ще се промени само малко от това, където се движи – около 4,2%.

Тримата бяха единствените сред 40-те икономисти и стратези, анкетирани от Bloomberg, които правилно прогнозираха, че референтната лихва по държавните облигации ще се повиши с над 4%, за да приключи тази година близо до сегашното си ниво.

Сега те казват, че търговците попадат в същия капан, в който попадаха през последните две години: подценяване на силата на икономиката и вероятното продължаване на инфлационния натиск.

Признаците за забавяне и на двете помогнаха за издигането на американския пазар на облигации миналия месец до най-голямото му поскъпване от средата на 80-те години на миналия век, като доходността рязко се срина поради спекулациите, че Фед ще намали референтната си лихва с над цял процентен пункт през 2024 г., започвайки от първата половината от годината.

„Пазарите определят твърде много политики, облекчавайки твърде рано“, каза Правен Корапати.

Обажданията не са особено тревожни, като се има предвид, че биха означавали, че дълговият пазар ще се стабилизира ефективно, след като беше ударен от загуби през 2021 г., 2022 г. и по-голямата част от тази година. Но те подчертават риска, че пазарите преждевременно отхвърлят шанса Фед да поддържа високи лихвени проценти, докато инфлацията не бъде безопасно овладяна. Средната прогноза на анкетираните от Bloomberg е, че 10-годишните доходности ще паднат до 3,9% до края на 2024 г.

Андерсън от BMO каза, че ниските лихви от епохата преди пандемията е малко вероятно да се върнат скоро поради икономически промени, които са увеличили така наречения неутрален лихвен процент или нивото, което не влияе върху темпа на растеж. Това означава, че политиците ще трябва да поддържат лихвите по-високи, отколкото преди, само за да избегнат стимулирането на икономиката. Федералният резерв приключва следващото си заседание в сряда и може да даде представа накъде се е насочил.

„Нашата по-дългосрочна прогноза за Фед през следващите пет години е, че процентът на фондовете на Фед няма да се върне обратно към нивата отпреди пандемията в скоро време“, каза той.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.