Снимка: iStock

Проблясък на мечи сигнал се появява в рамките на основен индекс в САЩ след грандиозно покачване. S&P 500 e на по-малко от 2% от рекордния си връх, за последно достигнат на 3 януари 2022 г., докато Dow Jones Industrial Average DJIA отбеляза три последователни най-високи стойности за всички времена и се насочва към четвърти в понеделник.

Въпреки това, S&P регистрира зловещ знак във вековна техника на графики, който може да показва предстоящо обръщане на покачването на внимателно наблюдавания борсов индекс.

След мощен ръст в сряда, след последното заседание на Федералния резерв, S&P 500 видя форма на доджи графика като по учебник в четвъртък, последвана от подобна, но по-малко от учебника формация на доджи, която се материализира в петък (вижте приложената графика ):

Графика: FactSet

В диаграмите със свещи, форма на технически анализ, разработена в Япония преди повече от 200 години, моделът „доджи“ понякога се разглежда от пазарните техници като знак за това, което предстои въз основа на психологията на инвеститорите.

Doji изглежда като кръстове, защото тялото му е тънко, което отразява, че цената на отваряне и цената на затваряне са близо една до друга. „Фитилите“ на доджи също се характеризират с вертикални линии с еднаква дължина от двете страни на тънкото тяло, показващи диапазона на търговия за деня.

Томи Килгор от MarketWatch описа доджи моделите като „точката, в която топката замръзва във въздуха, точно преди да започне да пада, след като бъде хвърлена нагоре.“

Доджи моделите, което се превежда като „по едно и също време“, си струва да се наблюдават след значителна печалба, подобно на силното рали в сряда, при което S&P 500 се покачи с 1,4% до 4707, докато Dow Jones отбеляза аванс от 512 пункта, за да пробие 37 000 за първи път в своята приблизително 127-годишна история.

Значението на доджито е в това да помогне да се прецени дали даден актив е на върха и е готов да отпусне печалбите си или дали активът има повече място за ръст.

„Необходима е убеденост на купувачите, за да се поддържа рали“, пише Стив Нисън, смятан за човека, който е въвел диаграмите със свещи на Запад, в книгата си „Японски техники за графики на свещи“.

„Ако пазарът е имал продължително рали или е свръхкупен и след това се появи доджи – четете „нерешителност“ – това може да означава, че скелето на подкрепата на купувачите ще отстъпи“, добавя Нисън.

Важно е да се подчертае, както при всяко формиране на диаграма, че доджи не гарантира обръщане на инерцията на актива, а по-скоро предлага поглед към психологията на пазара.

Владимир Рибаков, пишещ във финансовия блог TradingBud, казва, че моделът на доджи „намеква, че пазарът е в състояние на баланс на силите: силите на купувачите са се изчерпали [изчерпани], но и тези на продавачите. Така че това е състояние на временно спокойствие, точно преди голямо движение.

„Това е световна война между купувачи и продавачи. След такава война най-вероятно ще имате победител с нокаут“, пише той.

Той добавя, че формирането на две последователни доджи, подобно на това, което S&P 500 формира в четвъртък и петък, сочи към по-голяма вероятност от евентуално силно сътресение за актива в двете посоки.

Рибаков каза, че може да последва мощен ход, но остава да се види дали биковете ще спечелят в крайна сметка.

Оптимизмът обхвана пазарите до голяма степен на фона на залозите на инвеститорите, че Федералният резерв не само ще спре да повишава лихвените проценти, но и значително ще намали референтните лихви, които в момента са в диапазона между 5,25% и 5,5%, през следващата година.

Прогнозата на Фед за намаляване на лихвените проценти сред неговите членове, известна като точков график, предполага около три намаления на лихвените проценти или поне 0,75% съкращения.

Завъртането на централната банка от повишенията на лихвените проценти, както някои го нарекоха, подкрепи отдръпване на доходността за референтните облигации и може да доведе до намаляване на общите разходи по заеми, което може да помогне за подкрепа на бизнеса.

Купувачите вероятно залагат, че Фед е победил упорито високата инфлация и е постигнал тази победа, без да тласка икономиката на САЩ към рецесия.

Дали биковете на борсата могат да претендират за победа над мечките ще зависи от това колко успешен е Фед в опита си за меко кацане през 2024 г. Засега шансовете изглеждат добри, но значителен брой намаления на лихвите през следващата година означава, че икономиката може все още да се намира на нестабилна основа.