Снимка: iStock

Фондовият пазар трябваше да се възстанови през 2023 г. Инфлационната криза, която започна през 2021 г., доведе до катастрофална 2022 г., където пазарният индекс S&P 500 падна с 19,4%.

И 2023 г. доведе до мощно възстановяване. S&P 500 се повиши с повече от 23% от началото на годината, повдигнат от стабилизиращата се икономика и бушуващата мания за изкуствения интелект (AI).

Но няколко компании могат да са на прага на метеоритен спад. Имайте предвид, че те могат да продължат да нарастват през 2024 г. и след това, ако всичко върви по план. Би било глупаво да скъсите която и да е от тези акции, стремглаво нарастващи пазарни любимци и не казваме, че трябва да нулирате притежанията си. Но това е дълъг път надолу от тези високи стойности и дори малка грешка или злополука може да доведе до драматични спадове веднага.

Така че, моля, бъдете внимателни с IonQ (NYSE: IONQ), Nvidia (NASDAQ: NVDA) и Marathon Digital Holdings (NASDAQ: MARA). Тези акции са спечелили 235% или повече през 2023 г. и се търгуват при астрономически коефициенти на оценка.

Дръжте ги, ако искате, купете повече, ако трябва, но бъдете готови за гигантски дупки по пътя към дългосрочни печалби. Следващият остър завой може да бъде много болезнен. Ето защо смятаме, че е по-добре да изчакате корекция на цената, преди да натиснете бутон „купи“.

Nvidia се очертава като ранен лидер в мощните микрочипове, необходими за създаване и управление на модерни AI системи като ChatGPT на OpenAI.

IonQ започна да монетизира изследванията си в областта на квантовите изчисления, потенциално проправяйки пътя към огромни потоци от приходи с развитието на технологията.

И залогът ол-ин на Marathon за биткойни (CRYPTO: BTC) може да е изглеждал погрешен през последната крипто зима, но нарастващият пазар на криптовалути кара Marathon отново да изглежда умен.

Така че това са три висококачествени бизнес операции със сериозни дългосрочни планове за растеж. Скорошните им печалби не са случайност.

Какво може да се обърка?
Оптимистичните инвеститори обаче може да са увеличили любимите си акции твърде далеч, твърде бързо. Тези акции са оценени за абсолютно съвършенство и всичко по-малко може да има катастрофални последици за цените им.

Да, Nvidia е избраният доставчик на хардуер за бъдещи експерти по AI през 2023 г. Но това далеч не е единствената игра в града. Intel (NASDAQ: INTC) и Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) създадоха свои собствени ултрамощни AI ускорители и не може да се гарантира, че Nvidia ще спечели всеки голям договор. Ако не друго, наличието на няколко разумни алтернативи може да намали умопомрачителните ценови етикети на пазара за обработка на AI. Настоящият шампион, графичният процесор H100 на Nvidia, струва до $40 000 на чип, а току-що пуснатият H200 вероятно ще има още по-високи цени - освен ако конкурентната ситуация не промени нещата. Междувременно бизнесът на Nvidia процъфтява, но акциите нараснаха още по-бързо.

В резултат на това днес акциите на Nvidia се търгуват при 27 пъти повече продажбите си и 70 пъти свободните парични потоци. Това е повече от два пъти повече от средните съотношения на последния „нормален“ пазар, петте години преди пандемията.

IonQ обещава да разруши самата концепция за високопроизводителни изчисления. Неговите квантови процесори засега не са много мощни, тъй като най-модерната му система идва само с 32 така наречени кубита процесорна мощност. Скорошни изследвания предполагат, че удвояването на кубитите може да доведе до това, че системите да превъзхождат цифровите компютри за някои високоспециализирани задачи, но квантовите изчисления също изискват коригиране на грешки и класическият компютърен свят не стои неподвижен. Така че не е ясно точно колко време може да отнеме, преди IonQ и други да могат да заменят обикновените най-съвременни компютри с тяхната алтернативна технология. Дотогава бизнесът на IonQ се свежда до експерименти и спекулации.

С $6,1 милиона приходи през наскоро отчетеното трето тримесечие, компанията е изправена пред $48 милиона оперативни разходи. Най-малкото препъване може да постави предприятието IonQ на колене.

И Marathon харесва обновения пазар на криптовалута, тъй като биткойн отчете 156% увеличение на цената от началото на годината до момента. Експертът по копаене на биткойн похарчи 179 милиона долара тази седмица за два напълно работещи сайта за копаене. Marathon генерира 1187 биткойн токена през ноември, но продаде 700, за да управлява бизнеса. Това е добре, докато цените на биткойн продължават да растат, но какво ще стане, ако не се получи така?

Следващият халвинг предстои през пролетта на 2014 г., което изисква два пъти повече работа от биткойн миньорите, за да произведат нов токен. Очаква се това събитие да повиши значително цените на биткойните, но нищо не е гарантирано. Икономиката на сеченето на повече биткойн ще се провали, ако по-високата производствена трудност не бъде съчетана с подобно увеличение на цената.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на фондовите пазари.