Снимка: iStock

Оптимизмът на инвеститорите, че Федералният резерв ще започне да намалява лихвените проценти, вдъхва нов живот на пазара за "боклучиви облигации" , осигурявайки своевременно облекчение на компаниите с най-нисък рейтинг и вероятно ограничавайки процента на неизпълнение през 2024 г., пише "Ройтерс".

Тъй като централната банка на САЩ започна да повишава лихвените проценти през 2022 г. и притесненията за неизпълнение на задълженията нараснаха, компаниите с рейтинг под инвестиционен клас видяха слабо търсене от страна на инвеститорите за техните заеми и облигации.

Много такива компании се обърнаха към заобиколни начини за набиране на пари, за да изпреварят стената от падежи на облигации и заеми от 300 милиарда долара през следващите две години.

През последните няколко месеца обаче доходността падна, тъй като инвеститорите се обзаложиха, че Фед, окуражен от напредъка си в забавянето на скока на цените, който тласна инфлацията до 40-годишни върхове миналата година, скоро ще започне да намалява лихвите.

Сега пазарите оценяват основния лихвен процент на централната банка на САЩ да падне с до 1,5 процентни пункта под текущия диапазон от 5,25%-5,50% до края на следващата година. Очакванията за такова обръщане доведоха до възраждане на търсенето на високодоходен дълг.

Спредовете на "боклучивите облигации" или премията, която инвеститорите начисляват на държавните облигации на САЩ за поемане на риск, са се свили средно с 38 базисни пункта от септември до 343 базисни пункта, най-ниското ниво от 5 април 2022 г., според индекса ICE BAML.

През декември застрахователният посредник USI Inc, компания с рейтинг дълбоко в територията на боклука, стана първият кредитополучател в своята категория, който се докосна до първичните пазари от април, според доставчика на данни Informa Global Markets.

„Въпреки че е възможно неизпълнението да се увеличи леко към историческите средни стойности, голяма част от това изглежда е оценено на пазара днес“, каза Мануел Хейс, старши портфолио мениджър в Insight Investment.

Прогнозите варират, но анализаторите очакват лихвите по неизпълнение на ненужните облигации да достигнат 4% до 5% тази година, в сравнение с 2% до 3% през 2023 г. и много по-ниски от двуцифрените показания, засегнати по време на финансовата криза от 2008 г.

Лихвите по неизпълнение на заеми с ливъридж, чиито лихвени проценти не са фиксирани, а се променят с пазара, се очаква да достигнат до 5%-6%.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.