Снимка: iStock

Нов прочит на инфлацията предлага още едно предизвикателство за очакванията на инвеститорите за намаляване на лихвения процент от Федералния резерв през март.

Доклад, публикуван в четвъртък, показа, че потребителските цени са се увеличили повече от очакваното през декември, тъй като индексът на потребителските цени (CPI) се е повишил с 3,4% спрямо предходната година, спрямо увеличение от 3,1%, наблюдавано през предходния месец.

Когато се премахнат променливите категории храни и енергия, „основната“ инфлация падна до годишен темп от 3,9% от 4,0% предходния месец. Икономисти, анкетирани от Bloomberg, очакваха основната инфлация от 3,8%.

Цифрите могат да усложнят задачата пред служителите на Фед, които прогнозираха три намаления на лихвените проценти през 2024 г., без да казват кога могат да се случат. Инвеститорите очакват шест съкращения тази година, започвайки от март.

„Днешният доклад за индекса на потребителските цени предполага, че първоначалното намаление на лихвения процент от Фед може да е по-късно, отколкото пазарът се надява“, каза Куинси Кросби, главен глобален стратег за LPL Financial.

Няколко служители на Фед предложиха своите виждания след доклада от четвъртък. Президентът на Федералния резерв на Кливланд Лорета Местър каза в интервю за Bloomberg TV, че март вероятно е твърде рано за намаляване на лихвените проценти и че докладът за CPI показва, че централната банка все още трябва да намали инфлацията още повече.

Президентът на Фед на Ричмънд Том Баркин каза, че все още търси убеждение, че инфлацията е на път да достигне целта на Фед от 2%, докато президентът на Фед на Чикаго Остан Гулсби каза, че също трябва да види повече данни, преди да започнат съкращенията.

Инфлацията, разбира се, продължава да се забавя след най-агресивната кампания на централната банка за охлаждане на цените от 80-те години на миналия век. Базисната инфлация е спаднала до 3,9% от 5,6% в началото на миналата година.

Федералният резерв за последно повиши лихвите през юли до 22-годишен връх.

Други служители на Фед също натиснаха спирачките на очакванията за лихвите наскоро. Президентът на Федералния резерв на Ню Йорк Джон Уилямс каза в сряда, че вижда съкращения само когато Фед е уверен, че инфлацията се връща устойчиво към целта си от 2% - повтаряйки мнение, което изрази през декември.

„Очаквам, че ще трябва да поддържаме рестриктивна политическа позиция за известно време, за да постигнем напълно целите си“, каза той в реч.

Но той отбеляза „значителен напредък“ в ключова мярка за инфлацията, известна като „инфлация на основните услуги“, добавяйки, че инфлацията на подслоните се забавя, тъй като растежът на наемите за новоподписани договори за наем се връща към нивата отпреди пандемията.

Докладът за CPI от четвъртък показа, че измерването на инфлацията без жилища е нараснало с 3,4% за декември, докато самите жилища са поскъпнали с по-бавен темп от 6,2% спрямо 6,5% през ноември.

В рамките на основната инфлация цените на наемите остават високи. Индексът за наема и еквивалентния наем на собствениците се повишава с 0,5% на месечна база за трети пореден месец. Еквивалентният наем на собствениците е хипотетичният наем, който собственик на жилище би платил за същия дом.

Управителят на Фед Мишел Боуман и президентът на Фед на Атланта Рафаел Бостик също призоваха за предпазливост в публичните си коментари по-рано тази седмица, като казаха, че вярват, че задържането на лихвените проценти на текущите нива за известно време може да върне инфлацията обратно до целта на централната банка.

„Инфлационният натиск, въпреки че като цяло намалява, остава упорито по-висок от очакванията, тъй като така наречената „последна миля“ изисква повече време за постигане на крайната цел“, каза Кросби от LPL Financial.

Инвеститорите - и някои други пазарни наблюдатели - остават убедени в бързо намаляване дори след данните за инфлацията в четвъртък. Уолстрийт все още оценява цените с 61% шанс Фед да намали лихвите през март.

„Не мисля, че е достатъчно да се забавят съкращенията“, каза американският икономист Стивън Джуно от Bank of America пред Yahoo Finance Live.

„Търсим понижение през март, за да започнем цикъла на съкращения. Този вид държи вратата отворена, определено не затваря вратата с трясък.“

Още по темата:

JPM: Нмаленията на лихвите от Фед може да надхвърлят прогнозите