Снимка: iStock

Изборът на инвестиции, които превъзхождат пазарите, може да бъде сложен процес, но не трябва да е толкова труден, колкото много хора във финансовата индустрия го правят. Аритметиката в началното училище е достатъчна, за да видите как купуването на акции, плащащи дивиденти, е лесен начин за изграждане на успешен портфейл от акции.

През 50-те години между 1973 г. и 2022 г. изплащащите дивиденти акции в референтния индекс S&P 500 осигуряват 9,18% средна годишна възвръщаемост. Акциите, които не са платили дивиденти, са довели до средна годишна възвръщаемост от само 3,95% за същата времева рамка, според Hartford Funds и Ned Davis Research.

Пушенето на цигари непрекъснато намалява от десетилетия, но тежките маркетингови ограничения правят невъзможно атакуването на утвърдени марки. Силата за повишаване на цените, която тези компании получават от своите утвърдени марки и растящите продажби на нови незапалими продукти им позволиха стабилно да повишават своите изплащания в продължение на десетилетия.

В САЩ обемът на продажбите на цигари намаля бързо през 2023 г. поради конкуренцията с изпарители за еднократна употреба, които не са разрешени от FDA. Фондовият пазар, притеснен от незаконните изпарители, повали тези акции толкова ниско, че те предлагат дивидентна доходност над 9% в момента.

Ето защо те изглеждат като безпроблемни избори на акции за инвеститори, които искат купища доходи от дивиденти с относително малък риск.

Altria Group

Altria Group (NYSE: MO) продава водещата марка Marlboro в САЩ и това не е всичко. Неговата инвестиция в Juul не проработи, но следващият му опит да завладее пазара на електронни изпарения може да доведе общите продажби до нови висоти.

Миналия юни Altria придоби NJOY, единственият базиран на капсули продукт за електронни изпарения, одобрен от Администрацията по храните и лекарствата (FDA). С помощта на американската съдебна система и държавните регулатори, NJOY може да бъде голям двигател на растежа на Altria през 2024 г. и след това.

Правният екип на Altria започна да демонстрира мускули миналия октомври с 34 дела срещу дистрибутори и търговци на дребно на незаконни продукти за електронни изпарения в Калифорния. През декември FDA засили прилагането на забраната си за продукти с ароматизирани електронни изпарения, като конфискува 41 пратки незаконни електронни цигари в сътрудничество с митническата и гранична защита.

През първите девет месеца на 2023 г. Altria отчете вътрешни доставки на цигари, които са спаднали с 10,5% на годишна база. По-високите цени на Marlboro и увеличаването на продажбите на продукти за непушачи позволиха на компанията да отчете приходи без акцизите, които паднаха само с 0,8% през същия период от време.

Подобреният марж и намаленият брой акции помогнаха на Altria да отчете коригирани печалби, които се повишиха с 3,3% през първите девет месеца на 2023 г. Крайният резултат, който продължава да расте въпреки намаляващите обеми на цигарите, даде увереност на компанията да увеличи изплащането на дивиденти с 4,3% миналото лято.

При последните цени акциите на Altria предлагат 9,5% дивидентна доходност и спокойствието, което идва с 54 последователни години на повишения на изплащанията. Вероятно няма да е най-бързо растящото изплащане във вашето портфолио, но има голям шанс да видим стабилни повишения за поне едно десетилетие.

British American Tobacco

Акциите на British American Tobacco (NYSE: BTI) предлагат на инвеститорите в САЩ доходност от 9,3% при последните цени. Плащанията, които американските инвеститори получават, варират в зависимост от валутните курсове, но компанията увеличава изплащането на дивидент в британски лири всяка година, откакто премина към тримесечни дивиденти през 2018 г.

С марки като Camel в САЩ и Dunhill в чужбина, обемите на горивните цигари на British American Tobacco намаляват с по-бавни темпове от тези на Altria. Компанията все още не е отчела обем на горивни продукти от втората половина на 2023 г., но през първата половина обемът е намалял с 5,8%, което тя лесно компенсира чрез повишаване на цените.

В САЩ FDA се опитва да забрани продажбата на цигари с аромат на ментол повече от десетилетие и се приближава към това. Това не вещае нищо добро за продажбите в САЩ на марката Newport на компанията.

За щастие продажбите на нови категории нарастват достатъчно бързо, за да компенсират намаляващите продажби на цигари, след като влезе в сила дългоочакваната национална забрана за ментол. Продуктът за е-пари на British American Tobacco, Vuse, се предлага на 59 пазара и води до ръст на продажбите в нова категория. Продажбите в нови категории са нараснали с 27% на годишна база през първата половина на 2023 г. Благодарение на продължаващата сила от новите продукти, ръководството очаква да отчете годишен органичен приход, който е нараснал с около 3% като цяло миналата година.

British American Tobacco отчете 11,9 милиарда долара свободен паричен поток през 12-те месеца, приключили миналия юни. Това беше почти два пъти повече от необходимата сума за извършване на последните четири тримесечни плащания на дивиденти. Това дава на компанията достатъчно място за грешки, тъй като се занимава с незаконни продукти от е-пари и потенциална загуба на продажби на цигари с ментол на пазара в САЩ.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари