Снимка: iStock

Търговците на облигации започнаха да събират опции за хеджиране срещу перспективата Федералният резерв да започне своя цикъл на облекчаване с намаление на лихвения процент с половин пункт през март, пише "Блумбърг".

В петък се наблюдава скок в залаганията на опции, свързани с лихвения процент за гарантирано овърнайт финансиране, включително игра от $1,5 милиона с максимално изплащане, свързано с намаление от 0,5 процентни пункта. Активността на Dovish продължи през сесията в САЩ във вторник, като залозите бяха 4 милиона долара, насочени към поне 0,25 процентни пункта на облекчаване.

Търговците претеглят повече от месец дали Фед ще остане неподвижен или ще понижи лихвите с 0,25 процентни пункта през март. Действието в петък е първият значителен знак, че те също така обмислят възможността, колкото и далеч да е, че намаление на половин точка също е в игра.

Залогът последва по-слабите от очакваното данни за производствените цени през декември миналата седмица, което накара началните доходности да се понижат. Те намалиха спада си във вторник, след като управителят на Фед Кристофър Уолър каза, че централната банка на САЩ трябва да възприеме предпазлив и систематичен подход, когато започне да намалява разходите по заеми.

Лихвените суапове се оценяваха на около 0,15 процентни пункта от облекчаване за срещата на Фед през март в края на търговията в САЩ във вторник, срещу 0,19 процентни пункта към затварянето в петък.

На други места данните за позициониране от CFTC показаха, че мениджърите на активи ликвидират нетно дълги фючърсни позиции за първи път от 12 декември, докато от обратната страна хедж фондовете покриват нетни къси позиции за първи път от 12 декември.

През изминалата седмица отвореният интерес нарасна към редица опции за SOFR Mar24, тъй като търговците се стремят да определят очакванията за срещата през март. Опциите изтичат на 15 март, седмица преди обявяването на политиката на Фед.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ