Снимка: iStock

Политиците на Федералния резерв може най-накрая да са точно на прага на намаляване на лихвените проценти.

Влизайки в двудневната политическа среща тази седмица, която приключва в сряда следобед във Вашингтон, инвеститорите приписват приблизително равни шансове на перспективата централната банка на САЩ да започне да намалява разходите по заемите при следващото си решение през март.

Това прави пресконференцията на председателя на Фед Джеръм Пауъл и всеки сигнал, който той може или не може да реши да изпрати, от изключително значение. Всичко се свежда до това как Пауъл и колегите му четат неотдавнашния поток от икономически данни.

От една страна, данните за инфлацията продължават да изненадват в посока надолу. Предпочитаният показател на Фед се забави до 2,9% през декември, преминавайки под 3% за първи път от началото на 2021 г., според данни, публикувани в петък.

От друга страна, потребителските разходи продължават да бъдат изненадващо стабилни. Несъмнено получава тласък от низходящия поток на инфлацията, но силата все още може да държи някои притеснени, че ценовият натиск може да се увеличи отново.

„Сцената е готова Фед да предприеме стъпки към намаляване на лихвите през следващите месеци. Очакваме Фед да започне да намалява целевия диапазон на лихвените проценти на федералните фондове през март, докато се опитва да постигне меко кацане.“, според Стюарт Пол и Естел Оу, анализатори от Bloomberg Economics. 

Като оставим настрана решението на Фед, ще получим повече данни за САЩ през следващата седмица. Най-важен ще бъде месечният отчет за работните места в петък. Данните за свободните работни места и потребителското доверие във вторник – и тримесечното издание на индекса на разходите за заетост в сряда, по време на срещата на Фед – също ще помогнат да се информира колко силна е перспективата за разходите в действителност.

Обръщайки се на север, Статистическата служба на Канада публикува данни за брутния вътрешен продукт по отрасли за ноември, след три последователни месеца на стабилен растеж. Икономиката щеше да се свива, ако не беше масово нарастване на населението, водено от неконтролирана временна миграция.

На други места решенията на централните банки в Обединеното кралство и Швеция може да задържат лихвените проценти, докато три латиноамерикански централни банки са готови да ги намалят.

Данните за инфлацията и БВП в еврозоната и китайските бизнес проучвания също ще фокусират инвеститорите, а Международният валутен фонд публикува нови прогнози във вторник.

Китай публикува индекси на мениджърите по покупките в сряда, които ще хвърлят светлина върху текущото състояние на втората по големина икономика в света.

И производственият сектор, и секторът на услугите отслабнаха от септември насам, като спадовете във фабричната дейност се задълбочиха на фона на продължаващите разговори за необходимостта от повече стимули за подкрепа на забавящия се растеж.

Официалните показания ще бъдат последвани от PMI доклади за частния сектор за Китай и съответните цифри за други страни в регион, който показва бавни нива на активност, отчасти поради липсата на цип на техния гигантски съсед.

Седмицата започва с първото решение на паричния орган на Сингапур, откакто премина към тримесечни срещи и дългогодишният ръководител Рави Менон напусна.

Обобщение на мненията на членовете на борда на Bank of Japan на януарската среща ще предложи допълнителни улики за това колко близо е централната банка до първото си повишаване на лихвения процент от 2007 г. насам. Март или април се разглеждат като срещи на живо.

Филипините, Тайван и Хонконг публикуват резултатите за икономическия растеж за четвъртото тримесечие през седмицата.

Данните за тримесечната инфлация в Австралия трябва да бъдат публикувани в сряда, като се очаква допълнително охлаждане само няколко дни преди централната банка да вземе решение за политиката на първото си заседание за годината.

Търговските данни на Южна Корея, предлагащи проверка на пулса на световната търговия, и данните за инфлацията завършват седмицата.

Междувременно повечето тайландци вярват, че нацията страда от икономическа криза, която трябва да бъде решена спешно, според проучване, публикувано в неделя, което показва смесени възгледи сред гражданите относно планираната от правителството програма за раздаване на 14 милиарда долара.

Три решения на централната банка ще привлекат вниманието в Европа:

Банката на Англия може да се оттегли от заплахата си да повиши отново лихвите, ако е необходимо, след като растежът на заплатите в Обединеното кралство се охлади с един от най-бързите темпове в историята. Все пак има причина за предпазливост, не на последно място след като данните показаха неочаквано покачване на инфлацията миналия месец. Това е в четвъртък.

Представители на Riksbank вече посочиха, че няма да е необходимо да вдигат отново разходите по заемите, но решението им от същия ден може да разкрие колко решени са да запазят лихвите високи засега.

В Унгария във вторник политиците може да последват още едно намаление на разходите за заеми. Повечето икономисти очакват движение от 100 базисни пункта надолу до 9,75%.

Седмицата също е важна за данните, като страните в Европейския съюз са готови да публикуват данни за растежа и инфлацията.

Белгия и Швеция ще публикуват такива доклади в понеделник, последвани на следващия ден от няколко страни, включително Германия, Франция, Италия и Испания.

За еврозоната икономистите очакват резултатът да бъде второ тримесечно свиване от 0,1% - което отговаря на типичното определение за рецесия.

Докладите за инфлацията от целия регион също се очакват, кулминирайки в резултата за валутната зона като цяло в четвъртък.

Там се очаква отчитане от 2,7% — все още значително над целта на Европейската централна банка — докато така нареченият основен измерител, който отделя енергията и подобни летливи елементи, може да остане дори по-висок.

Отвъд Европа няколко други централни банки също ще направят съобщения:

Решението на Bank of Ghana от понеделник е близко до евентуално намаление. Инфлацията продължава да се забавя, правейки нейните реални нива сред най-високите в света. Въпреки това МВФ предупреди срещу разхлабване.

Същия ден Зимбабве може да обясни плановете си да се справи със спада на валутата, която е намаляла с повече от една трета спрямо долара на официалния пазар досега тази година.

Лесото, чиято валута е обвързана с южноафриканския ранд, може да последва своя съсед във вторник и да задържи основната си лихва на 7,75%, за да подкрепи икономиката си.

В сряда Мозамбик вероятно ще запази разходите по заеми непроменени, за да ограничи инфлацията, дори след като МВФ каза, че има възможност за намаляване.

Египетски официални лица ще се срещнат на следващия ден на фона на най-лошата икономическа криза от десетилетия, като инвеститорите в крайна сметка очакват девалвация. Докато преговорите с МВФ продължават, централната банка все още може да запази лихвения си процент на 19,25%.

Сред основните данни, данните от сряда може да покажат, че икономиката на Саудитска Арабия се е свила за второ поредно тримесечие в края на 2023 г. след свиване, което отразява най-вече намаляването на производството на петрол, за да повиши цените. Това го превърна от един от най-бързо развиващите се членове на Групата на 20-те в един от изоставащите.

Латинска Америка

Banco Central do Brasil телеграфира за пето поредно намаление на лихвения процент с половин пункт в сряда до 11,25% и шесто, планирано за срещата през март.

Анкетираните от банката анализатори предвиждат 9% до края на годината, но малко свобода след това, като се имат предвид лепкавите инфлационни очаквания.

Бразилия също така отчита индустриалното производство в края на годината и националната безработица.

Централната банка на Колумбия също е почти сигурно, че ще намали за втори пореден месец, въпреки че анализаторите се различават по отношение на размера на намалението. По-ниската от очакваната през декември инфлация, която четем, убеждава банката да намали с половин пункт до 12,5%.

Banco Central de Chile има много повече пространство за маневриране и може да гласува за движение със 100 базисни пункта по-ниско до 7,25%. Икономисти, анкетирани от банката, виждат инфлацията да се върне към целта от 3% тази година.

Що се отнася до инфлацията, данните за Лима, столицата на мегаполиса на Перу, може да покажат, че увеличението на потребителските цени се е увеличило от показанието от 3,24% през декември. Бразилия съобщава за своя по-малко наблюдаван ценови индекс IGP-M, най-широката мярка за инфлация в страната.

Завършвайки седмицата, светкавичните данни на Мексико за продукцията за четвъртото тримесечие трябва да покажат спад спрямо тримесечието от темпа от 1,1%, наблюдаван през трите месеца до септември, забавен от повече от година двуцифрени разходи по заеми.

Още по темата:

Китайските индекси се възстановиха