Снимка: iStock

Един дългогодишен стратег за капиталови деривати има някои опасения за пазарите. В последната си бележка до клиентите Чарли МакЕлигот от Nomura обсъди две неща, които биха могли да предизвикат разпродажба на технологичните акции с мега капитализация, които доведоха до по-голямата част от ръста на S&P 500 от началото на годината.

Най-непосредственото безпокойство за водещите на пазара технологични имена би било потенциална загуба на печалби на Nvidia, каза той. Компанията трябва да отчете тримесечни резултати на 21 февруари, според FactSet.

Анализаторите, анкетирани от FactSet, очакват производителят на чипове и фаворитът на изкуствения интелект да отчете печалба на акция от $4,53 за последните три месеца на 2023 г. Това е в сравнение с 88 цента на акция от същото тримесечие година по-рано.

Акциите на Nvidia са поскъпнали с 35% от началото на 2024 г., утвърждавайки производителя на чипове като най-добре представящата се акция на S&P 500, показват данните на FactSet. Вторият най-добър производител на индекса е Meta Platforms Inc. META, друг член на групата „Великолепната седморка“ от мегатехнологични акции, които са довели до по-голямата част от напредъка на S&P 500 от 3,7% досега тази година, според данни на FactSet .

Освен това, по-голямата заплаха за акциите през 2024 г. може да настъпи през следващите месеци, като икономическите данни показват признаци на рефлация. Според МакЕлигот на практика цялата инвестиционна общност е обявила перспективата за възстановяване на инфлацията за мъртва.

Но както много инвеститори научиха миналата година, когато вездесъщите прогнози за рецесия не се сбъднаха, само защото малцина на Уолстрийт очакват нещо да се случи, не означава, че няма да стане.

Вместо това МакЕлигот смята, че политиците във Федералния резерв биха могли да позволят на икономиката на САЩ да се „разгорещи“, което да доведе до съживяване на „животинските настроения“ и с тях до инфлация.

Въпреки че МакЕлигот не вижда голям шанс това да се случи в близко бъдеще, той смята, че това може да се случи през следващите месеци, след като благоприятните сравнения на годишна база за цените на стоките изчезнат - оставяйки икономистите и инвеститорите да се борят с по-трудните услуги при инфлацията.

Подобно съживяване вероятно би поставило началото на „брутален тематичен обрат на акциите“, което ще доведе до отслабване на пренаселените залози на най-големите акции на растеж, тъй като очакванията за по-високи лихвени проценти и доходност на държавните облигации причиняват рязко свиване на коефициентите на оценка.

МакЕлигот отбеляза, че инфлацията на потребителските цени е спаднала до 1,9%, според годишните показания за последните шест месеца от основния индекс на цените на личните потребителски разходи. Индексът PCE е предпочитаният от Фед измерител на инфлацията, а официалната цел на централната банка призовава инфлацията да се върне до 2% на годишна база.

Но все още има много място нещата да „станат странни“ по-късно, посочи МакЕлигот.

Акциите на Nvidia натежаха върху S&P 500 и Nasdaq Composite във вторник, тъй като производителят на чипове отбеляза спад от 3,5% - оставяйки акциите на компанията на път за най-големия си спад от октомври, показват пазарните данни на Dow Jones. Слабостта на акциите на производителя на чипове обаче беше компенсирана от силни печалби в материалите, недвижимите имоти и акциите на здравеопазването, показват данните на FactSet.

В резултат на това S&P 500 SPX остана без промяна, докато Nasdaq Composite COMP се понижи с 0,3% до 15 556 пункта, а Dow Jones Industrial Average DJIA се повиши с 60 пункта, или 0,2%, до 38 445.

Според стратезите в LPL Financial само четири акции – Nvidia, Meta, Microsoft Corp. MSFT и Amazon.com Inc. AMZN – са довели до близо 75% от общата възвръщаемост на S&P 500 през 2024 г.

Още по темата:

Колко още надолу за щатските индекси?