Снимка: iStock

Пасивното инвестиране стана по-популярно от активното инвестиране в САЩ, но тенденцията може скоро да се промени, според Джил Кери Хол, американски капиталов стратег в BofA Global Research.

Размерът на активите, управлявани от пасивни фондове, изпревари тези, контролирани от активни фондове, според данни от BofA Global Research. Само 47% от управляваните активи в САЩ сега се контролират от активни фондове, което е спад от 80% през 2009 г., показват данните.

Активното инвестиране означава редовна покупка и продажба на акции или други инвестиции, докато пасивното инвестиране се отнася до стратегията купуване и задържане, при която купуването и продажбата са сведени до минимум. Една от най-често срещаните форми на пасивно инвестиране е индексното инвестиране, при което инвеститорите влагат парите си във фондове, които проследяват широк пазарен индекс, като S&P 500.

Средствата изтичаха от активни фондове в пасивни през последните няколко години, отчасти поради лошото представяне на някои активни фондове, каза Кери Хол в телефонно интервю. Пасивните фондове обикновено имат по-ниски такси от техните активно управлявани колеги.

Въпреки това, потокът от активни към пасивни фондове може сега да е в критична точка, каза Кери Хол.

Напоследък се наблюдава забавяне на изтичането на средства от активни към пасивни фондове, показват данните на BofA.

Клиентите на BofA Securities сега също купуват повече единични акции, отколкото борсово търгуваните фондове, тъй като възходът на Robinhood и шумът около мем акциите през последните няколко години доведоха ново поколение избирачи на акции, според Кери Хол.

В настоящата пазарна среда оценките за акциите са повишени, докато дисперсията на основните индекси е висока, което означава, че акциите са склонни да не действат съгласувано. „В индексите има както евтини, така и скъпи акции, които обикновено са добра среда за избор на акции“, каза Кери Хол.

Междувременно Хол очаква пазарното лидерство да се разшири тази година. Докато ралито на фондовия пазар от миналата година се движи предимно от няколко технологични акции с мега капитализация, ако в него участват повече акции, „вашите шансове да изберете по-добре представяща се акция са по-големи“, каза тя.

Кери Хол също каза, че нейният екип очаква повишаване на волатилността тази година, което е добре за избор на акции.

Какви акции да изберете?

Инвеститорите трябва да се пазят от рисковете, претеглени с ограничение на индекса, според скорошна бележка от група стратези на BofA, включително Кери Хол. Докато S&P 500 е съсредоточен в статистически скъпи мега капитали, измервателят на капитала с малка капитализация Russell 2000 RUT има рекорден процент на непечеливши, според бележката.

За да станат инвеститорите по-активни тази година, Кери Хол каза, че препоръчва на инвеститорите да обмислят акции, „които действат като акции“.

„Открихме, че има определени сектори, в които акциите се държат по различен начин. Склонни сте да ги виждате по-малко свързани с по-широките спредове на ефективността. В същото време някои други сектори са по-макро-ориентирани и акциите в тези сектори може да се търгуват в същата посока“, каза тя.

Например, сектори като здравеопазването виждат по-малка корелация и повече дисперсия между акциите, докато енергийните акции са по-свързани помежду си, най-вече движени от цените на петрола, каза Кери Хол.

Инвеститорите също трябва да обмислят акции с високи дивиденти, според Кери Хол.

„Ако се намираме в среда, в която късите лихвени проценти достигат своя връх, това е среда, в която акциите, които предлагат висок доход от дивиденти над паричната доходност, може да са привлекателни“, каза тя.