Снимка: iStock

Акциите са уязвими към 5% „усвояване на въздушни джобове“, тъй като трейдърите скъсяват волатилността, каза Sevens Report Research.

Изтичането на фючърсните договори на VIX наскоро започна да оказва по-голямо влияние върху S&P 500, напомняйки за епизода „Volmageddon“ от 2018 г.

„Тези изтичания ще останат дати, които трябва да имате предвид, тъй като заплахата от нестабилност ще се повиши, докато напредваме към 2024 г.“, се казва в бележка.

Отдръпването на фондовия пазар във вторник след горещ доклад за инфлацията всъщност ни показа нещо друго за пазара, казва една изследователска фирма - и това може да доведе до разпродажба по-късно тази година.

„Акциите във вторник изглежда имаха допълнително влияние върху по-широкия пазар“, пише Том Есайе, основател и президент на Sevens Report Research, в бележка в четвъртък. „Оказва се, че го направи… пренаселена къса страна на пазара на опции, която напомняше на събитието „Volmageddon“ през 2018 г.“

Епизодът "Volmageddon" се случи преди шест години, след като търговците се натрупаха в куп ETF, които бяха предназначени да върнат обратното на пазарната волатилност (по същество залагайки на спокоен пазар). И когато волатилността се повиши през февруари 2018 г., това попречи на тези стратегии, изпращайки S&P 500 надолу с повече от 10% за две седмици.

Изглежда, че инвеститорите отново правят рискови залози, по-специално във фючърсите на VIX, които са активи, които позволяват на инвеститорите да залагат на бъдеща волатилност. Тъй като фючърсите на VIX изтичат, S&P 500 вижда по-силни ценови реакции.

Влияние на изтичането на VIX върху S&P 500

„Въз основа на мащаба на движението във фючърсите на VIX във вторник, има нарастваща заплаха, че нарастващото ниво на алчност в търговията с „къса волатилност“, подобно на това, което видяхме през 2018 г., може да доведе до усвояване на въздушен джоб от 5% или повече в S&P 500“, каза Есайе.

Търговията с къса волатилност стана много популярна след 2010 г., когато волатилността беше ниска и търговците можеха да правят пари, залагайки срещу пазарните сътресения.

Индексът на волатилността на Cboe, който също е наричан VIX или пазарен „измерител на страха“, се намира на 13,97, близо до исторически дъна.

„Възстановяването на интереса към стратегиите за къса волатилност отново представлява риск за по-широките пазари тук, тъй като отрицателен катализатор може ясно да предизвика значителна разпродажба, предизвикана от деривати, на по-широкия фондов пазар като тази, която видяхме през 2018 г.“, каза още Есайе.

Това не е голямо безпокойство веднага, тъй като повишенията на волатилността бяха малки, а S&P 500 остана устойчив. Пазарът пренебрегна оттеглянето във вторник доста бързо. Но си струва да следите с напредването на годината.

„В бъдеще тези изтичания ще останат дати, които трябва да имате предвид, тъй като заплахата от нестабилност ще се повиши, докато напредваме към 2024 г.“, каза Есайе.