Снимка: iStock

Облекчаването на финансовия стрес в световен мащаб засили привлекателността на финансираните от йени "кери сделки", добавяйки към рисковете от обезценяване на валутата, което би повишило шансовете за намеса от японските власти, пише "Блумбърг".

Индикаторът за глобален финансов стрес на Bank of America падна до четиригодишно дъно миналата седмица, сигнализирайки за оживен инвеститорски апетит за по-високодоходни рискови активи. Йената, валутата на единствената останала икономика в света с отрицателни лихвени проценти, отчете своя осми седмичен спад спрямо долара в петък. Това беше най-дългата поредица от загуби от октомври 2022 г.

Перспективите, че централната банка на Япония (BOJ) ще затегне политиката по-бавно, отколкото трейдърите очакваха по-рано, ограничават възможностите за възстановяване на националната валута, особено спрямо долара, тъй като доходността в САЩ е сред най-високите в пазарите от Групата на 10-те. 

Данните от големите икономики бяха изненадващи в посока нагоре през последните няколко седмици, което накара политиците в САЩ и Европа да внимават да не бъдат твърде сигурни, че намаленията на лихвените проценти са неизбежни.

Възможно е „залозите за увеличени кери сделки, финансирани от йени, да нарастват на фона на еуфория на глобалните пазари“, каза Макото Ноджи, главен стратег по валути и чуждестранни облигации в SMBC Nikko Securities Inc. в Токио. „Дори ако BOJ повиши малко лихвените проценти, реалният лихвен процент ще остане отрицателен за по-дълго време.“

Краткосрочният лихвен процент на BOJ е с повече от 2 процентни пункта по-нисък от основния процент на инфлация в Япония.

Валутата вече е отслабнала над нивата, при които Министерството на финансите на Япония излезе на пазара през септември 2022 г. Стратезите в Токио очакват властите да влязат в повишена готовност, ако йената поевтинее до ниво от 152 за долар.

"Пазарите могат да очакват увеличаване на устните предупреждения за спекулативни движения на йената“, каза Алекс Лу, валутен стратег в TD Securities в Сингапур. „Долар-йена може да вземе пример от американския пазар на облигации, който може да тласне двойката над най-високото си ниво миналата година.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

ЯЦБ промени политиката си относно доходността по държавните облигации

Инфлацията в Япония се забавя през април