Снимка: iStock
Основните фондови индекси в САЩ изглежда се движат само в една посока. Не може да се каже същото за отделните им членове.
Екип от стратези в Charles Schwab & Co. подчерта тази дихотомия между относително спокойното представяне на основните капиталови индекси и по-хаотичните движения, наблюдавани от техните избиратели, в доклад, публикуван по-рано тази седмица.
Техните констатации предлагат представа за това какво прави този бичи пазар уникален в сравнение с бичите такива от миналото - и защо някои остават скептични към възхода на пазара.
Те откриха, че докато S&P 500 едва се е помръднал от рекордните си върхове през 2024 г., средната стойност на акциите, включени в индекса, е много по-нестабилна.
От началото на годината S&P 500 SPX отбеляза максимално понижение от 2% до сряда, в сравнение с 9% за средния компонент на индекса. Такава широка дисперсия между волатилността на ниво индекс и волатилността на отделните акции е доста необичайна, каза Кевин Гордън, старши инвестиционен стратег в Schwab, който е автор на доклада заедно с колегата си Лиз Ан Сондерс.
„Това поведение не е типично за бичи пазар“, каза Гордън по време на телефонно интервю за MarketWatch. „Но в същото време това не е типичен цикъл.“
Всъщност бикът може да не е най-доброто животно за улавяне на същността на текущия пазар, според Сондерс.
„Реалността е, че фондовият пазар се държи малко повече като патица, отколкото като бик: спокоен на повърхността, но гребещ като дикенс отдолу“, каза тя в доклада.
Това несъответствие е още по-голямо за Nasdaq Composite COMP: технологичният индекс отбеляза максимален спад от само 3% тази година, докато средните акции на Nasdaq паднаха с 23% от върха до дъното.
Това важи и ако се измерва представянето от 12 октомври 2022 г., деня, в който започна бичият пазар. Оттогава S&P 500 се повиши с 43% до затварянето в сряда с максимален спад от 10%. Междувременно, средната индексна акция отбеляза отдръпване от 26%.
Подобни модели могат да се наблюдават за Russell 2000 RUT с малка капитализация и Dow Jones Industrial Average DJIA.
Разликата между волатилността на ниво индекс и волатилността за отделните акции е показателна за това, което се е превърнало в едностранен пазар, каза Гордън, където шепа акции маскират относително слабото представяне на много от съставните части на индекса.
Приблизително половината от емисиите в S&P 500 се търгуват под нивата си от януари 2022 г., докато приблизително 10% от отделните акции в индекса са го подобрили през изминалата година — исторически нисък процент към този момент на бичи пазар.
„Обикновено, след повече от година в бичи пазар, виждате много по-висок процент компании, които са постигнали предишните си върхове“, каза Гордън.
За щастие на инвеститорите, които предпочитат фондове за проследяване на индекси, драматичното превъзходство на шепа от най-големите търгувани в САЩ акции повече от компенсира слабостта на други места. Група от седем акции с мега капитализация, известни като Великолепната седморка, допринесоха за по-голямата част от напредъка от 24% на S&P 500 през 2023 г., според данни на FactSet.
Въпреки че няколко членове на тази група изостанаха от началото на 2024 г., експлозивните печалби на Nvidia Corp. и Meta Platforms помогнаха да компенсират
Въпреки че широчината на пазара - тоест броят на отделните акции, участващи в ралито - се е подобрила напоследък, това не се е случило по права линия.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.09 | ▼0.12% |
USDJPY | 157.65 | ▲0.32% |
GBPUSD | 1.29 | ▼0.23% |
USDCHF | 0.89 | ▲0.26% |
USDCAD | 1.37 | ▲0.21% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 40 870.00 | ▼0.30% |
S&P 500 | 5 599.38 | ▼0.05% |
Nasdaq 100 | 19 916.00 | ▼0.15% |
DAX 30 | 18 371.00 | ▼0.44% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 64 275.50 | ▲0.48% |
Ethereum | 3 401.49 | ▼0.70% |
Ripple | 0.55 | ▼3.30% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 80.68 | ▼0.15% |
Петрол - брент | 84.66 | ▼0.21% |
Злато | 2 397.40 | ▼1.82% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 544.00 | ▲1.66% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 110.86 | ▼0.29% |
Germany Bund 10 Year | 131.96 | ▼0.26% |
UK Long Gilt Future | 98.06 | ▼0.53% |