Снимка: iStock

Акциите в САЩ ще започнат седмицата близо до своите рекордни върхове. Но не големите технологии са победителите напоследък. Най-добре представящият се сектор през последния месец е енергетиката, като Energy Select Sector SPDR ETF XLE се повиши с 13,7%, според Джонатан Крински, технически стратег в BTIG.

Той отбелязва редица компании, като ConocoPhillips, Occidental Petroleum и Matador Resources, чиито диаграми на цените на акциите сигнализират за пробив на върха.

„Вероятно има по-голяма положителна позиция за групата, тъй като тя току-що излезе от двугодишна база с относителна сила [срещу S&P 500], която се повишава. Може би това се превръща в новата инерция?“, казва Крински.

Може ли ралито на енергията да продължи? Е, това може да зависи от траекторията на цената на петрола. И последният призив от Goldman Sachs е, че надеждите на сектора суровият петрол да достигне 100 долара за барел вероятно ще бъдат разбити.

Изследователският екип на Goldman, ръководен от Дан Струйвен, посочва три причини, поради които цената на Brent може да не достигне трицифрена стойност.

Но първо те обясняват защо цените на петрола са се повишили през последните седмици. „Брент се повиши до $91/барел, тъй като пазарът сега ценообразува в зависимост от по-стабилната перспектива за търсене и някои геополитически рискове за намаляване на предлагането на петрол, които заедно повишиха позиционирането и оценката“, казва Голдман.

По-специално, прогнозата на Международната агенция по енергетика за търсенето на петрол през 2024 г. се движи нагоре, тъй като търговците преминават от мечи към по-оптимистична позиция на фона на по-добри производствени проучвания в последно време в Китай, САЩ и Индия.

Атаките срещу руски рафинерии и засиленото напрежение между Израел и Иран също повишиха премията за геополитически риск.

Комбинацията от очаквано засилено търсене и страхове от предлагането съвпадна с нарастването на спекулативното позициониране на суровия петрол, както показва графиката по-долу.

Бюлетините на MarketWatch предоставят прозрения и анализи, за да ви помогнат да останете напред. Включено във вашия абонамент.

Но това оставя търговците вероятно в лоша позиция за забавяне на цената. Първата причина това да се случи, казва Goldman, е, че техните прогнози вече предполагат ръст на търсенето на петрол в световен мащаб от 1,5 милиона барела на ден, което е над очакванията на МАЕ.

Второ, Goldman казва, че неговият „основен случай не предполага допълнителни удари, които да бъдат доставени от каквато и да е геополитическа ескалация“.

И трето, Goldman смята, че високите нива на свободен капацитет в ОПЕК+ ще насърчат картела да увеличи производството, като доставките на суров петрол от осемте държави, които обявиха пакет от съкращения през юни и ноември миналата година, се увеличават с 1,2 милиона барела на ден от юли до до ноември 2024 г.

 „Въпреки че все още е близко, ние приемаме, че ОПЕК+ няма да тласне цените на петрола до екстремни нива, тъй като енергийната криза от 2022 г. показа, че екстремните цени унищожават дългосрочното остатъчно търсене на барели от ОПЕК чрез увеличаване на предлагането извън ОПЕК и увеличаване на капиталовите разходи в алтернативи на петрол“, казва Голдман в заключение.

Основният фактор, който би тласнал петрола далеч от базовия сценарий на Goldman и над 100 долара за барел, е геополитиката, особено ако напрежението в Близкия изток предизвика отговор на производството от страна на ОПЕК+ или ако доставките от Иран бъдат допълнително нарушени.

Икономическите данни за САЩ, които трябва да бъдат публикувани в понеделник, включват проучване на Федералната резервна банка на Ню Йорк за очакванията за потребителска инфлация, публикувано в 11 ч. източно.

Големият икономически катализатор на седмицата вероятно ще бъде докладът за инфлацията на потребителските цени през март, публикуван в сряда.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.