Снимка: Istock

Най-високата стойност за прогнозите за акциите през 2024 г. отново се повиши. В нова бележка до клиентите в понеделник ръководителят на стратегията за акции на Wells Fargo Кристофър Харви повиши целта си в края на годината за S&P 500 (^GSPC) до 5535 пункта от 4625 пункта. Това бележи най-високото обаждане за S&P 500 до края на годината сред стратезите, проследявани от Yahoo Finance, и отразява около 6% ръст от началната средна стойност за сравнение в понеделник.

Харви вярва, че настоящият пазарен момент кара инвеститорите да пренебрегват възможността оценките на акциите да са се покачили твърде високо на фона на ралито на пазара, осигурявайки допълнителна възможност за акциите да се повишат.

„Бичият пазар, историята на светския растеж на AI и концентрацията на индекса изместиха вниманието на инвеститорите от традиционните относителни мерки за оценка към по-дългосрочен растеж и показатели за отстъпка“, пише Харви. „Праговете за оценка на инвеститорите са намалели и времевите хоризонти изглежда са се увеличили от 2023 г. насам в резултат на този светски оптимизъм.“

Харви е последният в поредица от стратези, които повишават своите прогнози за S&P 500 тази година, тъй като се стремят да поддържат темпото с горещия старт на акциите през 2024 г. Той отбеляза, че икономическият растеж на САЩ е по-добър от очакваното, откакто неговият екип публикува своя прогноза за 2024 г. през ноември, положителен знак за корпоративния растеж.

Но като се има предвид покачването на S&P 500 с приблизително 9% тази година без значително отдръпване, Харви и други стратези отбелязват, че следващото покачване на индекса вероятно няма да дойде толкова бързо за инвеститорите.

Първи признаци за това се появиха през последната седмица, когато акциите паднаха, доходността на 10-годишните държавни облигации (^TNX) достигна най-високото си ниво от ноември, а индексът на волатилност на CBOE (^VIX) отбеляза най-голямото си седмично увеличение от повече от шест месеца.

„Вярваме, че акциите имат известен ръст оттук нататък, но все пак очакваме скок на волатилността през [първата половина на 2024 г.], докато  „ръст“ през втората половина на 2024 г. изглежда все по-вероятен, отчасти водено от политически резултати, които подкрепят по-големи сливания и придобивания и отчасти от очакван многогодишен цикъл на облекчаване, който подкрепя поемането на риск“, пише Харви.

Харви отбеляза, че има няколко ключови риска за неговия основен случай. Единият би бил възобновяване на инфлацията, което би променило текущата прогноза на Фед за намаляване на лихвените проценти през 2024 г. и 2025 г. Друго би било повишена доходност на облигациите, като доходността на 10-годишните държавни облигации се задържи на 5% или по-висока за шест месеца, считана за ключова попътен вятър.

Докато доходността на облигациите напоследък скочи, доходността на 10-годишните облигации се движи около 4,43% в понеделник, доста под нивата от 5%, които Харви отбеляза като повод за безпокойство.

*Матеариалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.