Снимка: Istock

Инвеститорите са уверени, че Федералният резерв ще намали лихвените проценти до края на заседанието си през септември.

Към вторник сутринта пазарите оценяваха 100% шанс за намаляване на лихвения процент през септември, според CME FedWatch Tool, спрямо 70% шанс преди месец.

Повишеното доверие идва след по-добро от очакваното отчитане на инфлацията през юни, съчетано с признаци за по-нататъшно охлаждане на пазара на труда. Накратко, както икономистите, така и инвеститорите приеха данните като означаващи, че Фед ще започне да намалява лихвените проценти скоро, когато инфлацията се доближи до целта на Фед от 2%.

„Последните данни показват продължаващо смекчаване на пазара на труда и значително охлаждане на инфлационния натиск, особено в категорията на всички важни жилища“, пише главният икономист на Deutsche Bank в САЩ Матю Лузети в изследователска бележка от 12 юли, която включва прогноза за септемврийско намаляване на ставката. „Тези развития трябва да повлияят съществено на перспективите за паричната политика.“

Председателят на Фед Джером Пауъл каза в понеделник, че последните данни са добавили "донякъде" към увереността на централната банка, че инфлацията пада до целта си. Председателят на Фед обаче отказа да уточни какво точно означава това за съкращаването на графика на Фед.

„Няма да изпращам сигнали за конкретна среща“, каза той. „Ще вземем тези решения среща по среща и променящите се данни и баланса на рисковете.“, каза Пауъл по време на интервю в Икономическия клуб на Вашингтон.

Като се има предвид неотдавнашната поредица от подобряване на данните за инфлацията, докато пазарът на труда показа признаци на забавяне, някои на Уолстрийт настояват Фед да започне да намалява лихвените проценти, преди въздействието им върху икономиката на САЩ да изпрати пазара на труда в опашка.

В нова изследователска бележка от понеделник главният икономист на Goldman Sachs Ян Хациус твърди, че има „солидна обосновка“ Фед да започне съкращения на следващото си заседание на 31 юли.

„Първо, ако случаят за съкращаване е ясен, защо да чакате още седем седмици, преди да го доставите“, пише Хациус. „Второ, месечната инфлация е нестабилна и винаги има риск от временно повторно ускоряване, което може да направи намаляването през септември неудобно за обяснение. Започването през юли би заобиколило този риск.“

Хациус също така отбеляза, че докато Фед обеща своята независимост от предстоящите избори, съкращаването през юли ще избегне по-нататъшни спекулации относно политически мотив зад неговите политически решения. Към вторник сутринта, две седмици до началото на следващото заседание на Фед, инвеститорите оценяват само 7% шанс за намаление през юли, според CME FedWatch Tool.

Независимо дали юли е възможност или не, инвеститорите сега се чувстват уверени, че пътят напред за лихвените проценти е по-нисък. Увереността, че съкращенията ще предстоят скоро, доведе до по-широко нарастване на фондовия пазар.

Най-обичаните области на пазара през изминалата година се представят по-слабо, тъй като инвеститорите се насочват към сектори извън технологиите.

Roundhill Magnificent Seven ETF, който проследява групата от големи технологични акции, които водеха ралито на фондовия пазар през 2023 г., се понижи с повече от 3% през последните пет дни. Междувременно недвижимите имоти (XLRE) и промишлеността (XLI), и двата сектора, чувствителни към лихвените проценти, бяха най-големите печеливши на пазара през същия период от време, като се повишиха с около 5%.

Индексът Russell 2000 (RUT) с малка капитализация се повиши с повече от 10% и най-накрая надмина своя връх от 2022 г. за първи път по време на текущия бичи пазар.

„Ако тази търговия продължи, ако перспективата за намаляване на лихвените проценти все още е в сила за тази есен, тогава най-накрая можем да видим бика да се събуди и това е добра новина за всички инвеститори“, каза главният пазарен стратег на Ritholtz Wealth Management Кали Кокс пред Yahoo Финанси в понеделник.