Dow се повиши във вторник с голям тласък от UnitedHealth Group. Акциите на здравния застраховател, които са най-високо претеглени в Dow, се повишиха с над 5%, след като отчете по-добри от очакваните печалби.

Широчината на пазара се подобри след по-мекия от очакваното доклад за инфлацията от миналата седмица. Последните четири дни бяха стабилни за акциите с малка капитализация, тъй като инвеститорите виждат бизнеси като цяло – извън технологиите – да се възползват от очакваното намаление на лихвите.

Междувременно сезонът на печалбите се засилва с доклади днес от Charles Schwab, Bank of America и Morgan Stanely.

През последните пет дни на търговия Russell 2000, представляващ акции с малка капитализация, изпревари фокусирания върху технологиите Nasdaq Composite с 9,69 процентни пункта. Това е най-голямото подобно превъзходство за Russell за петдневен период от повече от две десетилетия.

Въпреки че представянето му спрямо S&P 500 е по-малко драматично, все пак си струва да се отбележи. Малката капитализация надмина широкия индекс през последните пет дни на търговия с марж, невиждан от около четири години.

Докладът за инфлацията от миналата седмица беше спусъкът. Това по същество сигнализира на инвеститорите, че първото намаление на лихвените проценти може да дойде още през септември, стимулирайки интереса към малки капитализации и по-рискови активи, които биха могли да се възползват от икономическата експанзия и намалените разходи за заеми.

Тук историята може да се повтори. Цикълът на намаляване на лихвените проценти, който започна през 1995 г., също доведе до ръст на малките капитали седмици преди първото намаление.

Мелсън смята, че инвеститорите вероятно надхвърлят този разказ за намаляване на лихвените проценти – и той чака подходящата възможност да премине към малки капитали.

Когато имаше „повече увереност, че растежът наистина не пада от скала, тогава всъщност ще започнете да виждате по-устойчиво рали при малки капитали, така че това е, което чакаме“, каза Мелсън.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.