Снимка: iStock

Уолстрийт е все по-неспокоен относно здравето на икономиката на САЩ. Американските домакинства също усещат напрежението и, ако това се докаже в отчетите за икономиката и приходите от тази седмица, може да провали възстановяването на фондовия пазар от най-лошия му ден от две години.

Американските фондови борси приключиха бурната седмица в петък след спирането на подхранваната от японската йена кери търговия и страховете от отслабване на икономиката на САЩ, които разтърсиха световните финансови пазари. Всички основни индекси приключиха седмицата едва след като напълно обърнаха седмичните си загуби.

S&P 500 се понижи с по-малко от 0,1% за седмицата, докато Nasdaq Composite падна с 0,2% и Dow Jones Industrial Average загуби 0,6% през същия период, според данните на FactSet.

Фокусът сега се измества към нов набор от икономически показатели за САЩ, които трябва да бъдат публикувани по-късно тази седмица, включително доклада за индекса на потребителските цени (CPI) за юли, актуална информация за продажбите на дребно и печалбите от някои от най-големите търговци на дребно в Америка, като инвеститорите се стремят да разберат дали американските домакинства са изправени пред повече стрес от повишената инфлация и по-високите лихвени проценти.

„Финансовите пазари за момент се стабилизираха, след като опасенията относно рисковете от твърдо приземяване предизвикаха кратък момент на Wile E. Coyote“, каза екип от икономисти в BofA Global Research, ръководен от Майкъл Гапен. „Оттук нататък данните ще трябва да ни кажат какъв вид икономика имаме: такава, която се забавя постепенно или такава, която се забавя рязко.“

Подобно на всички важни икономически издания, стойностите на индекса на потребителските цени за юли може да имат сериозно въздействие върху пазарите и Федералния резерв, но инвеститорите ще обърнат повече внимание този път на фона на опасенията, че всякакви признаци на икономическо забавяне и инфлация, която не смекчава достатъчно, могат да изпратят акциите в опашка.

Икономисти, анкетирани от Wall Street Journal, очакват общата инфлация да остане стабилна на 3% на годишна база през юли, докато основният CPI, по-внимателно наблюдавана мярка, която премахва нестабилните разходи за храна и енергия, се прогнозира да се забави до 3,2% от 3,3 % през юни.

Брайън Уайнстийн, ръководител на глобалните пазари в Morgan Stanley Investment Management, каза, че инфлацията ще остане по-висока от целта на Фед за известно време, тъй като исторически е „рядкост“ CPI да остане стабилен под 2%.

„Изглежда има инфлация в някои болезнени области като застраховка на автомобили и застраховка на дома, особено в местата, където имаше голям бум на населението, и това отнема пари от джобовете на потребителите всеки месец“, каза Уайнщайн пред MarketWatch по телефона в четвъртък.

Той също така спомена, че несигурността около геополитическите конфликти и икономическите планове на кандидатите за президент на САЩ през 2024 г. са „достатъчни, за да предпазят инфлацията от падане под 2% по смислен начин“.

Портфейлите на потребителите са по-тънки и компаниите го усещат

Планът на Фед за ограничаване на ценовия натиск, като същевременно поддържа икономиката на повърхността, вървеше добре през първата половина на годината, но започна да се променя през последните няколко месеца, когато компаниите, ориентирани към потребителите, започнаха да подчертават ранните признаци на забавяне на потребителските разходи.

Конгломератът за луксозни стоки LVMH миналия месец отчете спад в продажбите през второто тримесечие от доминирания в Китай бизнес в Азия, с изключение на Япония, който представлява 30% от приходите му през първата половина на 2024 г. Печалбите от McDonald’s Corp. миналата седмица видяхме, че инфлационният натиск направи потребителите, особено домакинствата с по-ниски доходи, по-дискриминиращи в начина, по който харчат парите си, докато платформата за ваканционни наеми Airbnb Inc. очаквано отрази забавяне на пътуванията за развлечение, тъй като потребителите въздържат резервирането на нощувки във време, когато икономическите перспективи остават несигурни.

Години на постоянна инфлация и цикълът на затягане на паричната политика на Фед притиснаха американските домакинства, които изчерпаха спестяванията си, натрупани по време на пандемията от COVID-19. Много потребители трябва да станат по-селективни по отношение на продуктите, които купуват, и местата, където ги харчат.

„Повечето компании, които са изправени пред потребителите, като Starbucks и McDonald's, имаха предупреждения за печалби, което ме поразява, и това несъмнено е много трудна потребителска среда“, каза Брад Конгер, главен инвестиционен директор в Hirtle Callaghan & Co. „Това говори за изчерпването на натрупаните спестявания на потребителите, доверието, което имат в работата си и бъдещите си доходи.“

Това прави предстоящите отчети за печалбите на някои от най-големите търговци на дребно в Америка друго голямо събитие на фондовия пазар в САЩ тази седмица.

Walmart Inc. и Home Depot Inc. са сред компаниите, които трябва да публикуват печалбите си съответно във вторник и четвъртък, тъй като инвеститорите очакват повече доказателства за състоянието на потребителите от компаниите, продаващи ежедневни стоки от първа необходимост.

Конгер каза, че слабостта на потребителските разходи може да се разпространи и в други части на потребителския сектор. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.