Снимка: Istock

Компаниите изглеждат уверени в своята „сила за печалба в краткосрочен план“, казва Никълъс Колас от DataTrek. Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл трябва да говори в петък в Джаксън Хоул, Уайо и това може да окаже въздействие върху цените на акциите.

Американските акции исторически се покачват около годишния симпозиум за икономическа политика на Федералния резерв на Джаксън Хоул - събиране тази седмица, което ще бъде наблюдавано отблизо от инвеститорите в петък, когато председателят на Фед Джером Пауъл трябва да изнесе реч, според DataTrek Research.

„S&P 500 има тенденция да се повишава през 2-те седмици от двете страни на конференцията на Фед в Джаксън Хоул, като връщанията идват най-вече след речта на председателя“, каза съоснователят на DataTrek Никълъс Колас в бележка, изпратена по имейл в понеделник. „Очакваме да видим същия модел тази година.“

Симпозиумът за икономическа политика в Джаксън Хоул, събиране на централни банкери и икономисти в Джаксън Хоул, Уайо, ще се проведе тази седмица на 22-24 август. Пауъл трябва да говори на срещата в петък в 10 часа сутринта източно време.

Индексът S&P 500, измерител на американските акции с голяма капитализация, има средна възвръщаемост от 0,9% за двуседмичния период около Джаксън Хоул от 2010 г. насам, според DataTrek. „Председателите на Фед не винаги присъстват и ние отбелязахме тези години“, каза Колас, като се позова на таблицата по-долу.

DataTrek счита 2022 г., когато S&P 500 отбеляза голям спад по времето на Джаксън Хоул, като „отдалечена година предвид агресивната парична политика на Фед“, насочена към укротяване на високата инфлация с поредица от повишения на лихвените проценти.

Речта на Пауъл през 2022 г. в Джаксън Хоул „изненада пазарите“, тъй като той сигнализира, че Фед ще направи всичко необходимо, за да намали инфлацията, според Колас. Пауъл също така предупреди по това време, че по-високите ставки вероятно ще доведат до „известна болка за домакинствата и бизнеса“, тъй като затягането на паричната политика от Фед вероятно ще забави растежа и ще смекчи пазара на труда.

Сега инвеститорите очакват намаляване на лихвените проценти от Фед, тъй като инфлацията намаля значително и опасенията за икономиката се увеличиха след скорошно смекчаване на пазара на труда в САЩ.

„Пазарните очаквания за намаляване на лихвените проценти от Фед по-късно тази година са много високи“, каза Колас. „Пауъл трябва да е достатъчно успокояващ по темата този петък, за да видим типичния „Jackson Hole Drift“ по-висок през следващите 2 седмици.“

S&P 500 отбеляза силно покачване миналата седмица, завършвайки петък с 2% под рекордния си връх при затваряне на 16 юли, според пазарните данни на Dow Jones. Фондовият пазар в САЩ се възстанови, след като притесненията относно по-мекия от очакваното доклад за работните места по-рано този месец предизвикаха разпродажби.

Преди дългоочакваната си реч в Джаксън Хоул, Пауъл „знае, че пазарите започват да са нестабилни няколко седмици и затова ще иска внимателно да подбира думите си“, каза Колас.

Междувременно компаниите не изглеждат толкова притеснени от рецесия в близко бъдеще, поне ако се съди по последните им обаждания за печалбите, според DataTrek.

Шест процента от компаниите от S&P 500 споменаха „рецесия“ по време на разговорите си с инвеститори и анализатори относно резултатите от печалбите си за второто тримесечие, което е „доста ниско“, каза Колас.

„Това не е толкова икономическо наблюдение, колкото сигнал, че корпоративните ръководства остават уверени в краткосрочните печалби на своите компании“, каза Колас. „Ако имаше някаква нужда от извинение за пропуснати печалби или намалени бъдещи насоки, със сигурност щяхме да чуваме повече за рецесията, задаваща се някъде зад хоризонта.“

За разлика от това, „пандемичната рецесия“ през първото тримесечие на 2020 г. видя, че 42% от компаниите от S&P 500 цитират „рецесия“ в обажданията си на инвеститорите за този период, според бележката на DataTrek.

По време на „техническата рецесия“ в САЩ през първата половина на 2022 г., когато брутният вътрешен продукт беше „отрицателен“ за две поредни тримесечия, споменаванията на „рецесия“ достигнаха своя връх от 47% през второто тримесечие на същата година, показва бележката на DataTrek.

Такива споменавания останаха повишени до края на 2022 г., въпреки че икономиката на САЩ „очевидно не преживява“ рецесия, както е определено от Националното бюро за икономически изследвания, каза Колас. Той отбеляза, че рецесията представлява „значителен спад в икономическата активност, който продължава повече от няколко месеца и се разпространява в цялата икономика“.

Според Колас „ръководствата на компаниите от S&P 500, изправени пред трудни сравнения за 2021 г. през 2022 г., използваха „рецесията“ като извинение за свиването на печалбите си.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.