Снимка: Istock
Уолстрийт беше обхванат от паника по-рано този месец, като показателят на страха на пазара надхвърли нивата, наблюдавани дори по време на атаките от 11 септември. Хаосът е намалял, но опасенията за вторични трусове остават.
Индексът на променливостта на Cboe, известен още като VIX, достигна връх от 65,7 на 5 август, съперничейки на върховете, наблюдавани по време на финансовата криза и по време на началото на пандемията. VIX проследява цената на инструмента, който инвеститорите използват за защита срещу спадове на фондовия пазар. Високият VIX означава скъпо хеджиране и нарастващо безпокойство на пазара.
Оттогава бурята се успокои. VIX се срина с 51 пункта от този съдбоносен ден, затваряйки при ниво от 14.65 в понеделник, отбелязвайки най-бързото си отстъпление досега. VIX сега се върна на нивата, наблюдавани преди около месец.
Рекордното обръщане свидетелства за пазар, който е нестабилен, лесно се люшка между бързи изблици на оптимизъм и бързи сривове. S&P 500 почти навлезе в територията на корекция в деня, в който VIX скочи, но оттогава спечели 8,14%. Последната нестабилност беше подхранвана от отпускането на популярната японска йена кери търговия и опасенията за икономиката, като и двете сега изглеждат в огледалото за обратно виждане.
„Има чувството, че по-нормалната версия на август вече се е настанила“, коментира Джим Рийдо от Deutsche Bank.
Nasdaq и S&P 500 вече се повишиха за осем последователни сесии. Но преди шоковете да изчезнат от погледа на инвеститорите, помислете, че някои от катализаторите за разпродажба на пазара все още са в действие.
Оценките остават високи, като инвеститорите плащат 21,16 пъти прогнозираните печалби на S&P 500 за следващата година – непроменени от нивата, наблюдавани по-рано това лято и над 25-годишната историческа средна стойност от около 16,57 пъти. Това означава, че инвеститорите все още плащат премия за бъдещи печалби.
Пазарите също са пред труден период, като септември е определен като „много лош месец“ от Хенри Алън, макро стратег в Deutsche. S&P 500 е загубил позиции през всеки от последните четири септември и седем от последните 10, пише Алън.
Добавете доза несигурност при изборите, геополитическа несигурност, с Израел и Хамас, които се бият заедно с руско-украинската война, и това рисува картина, в която нестабилността може да нарасне отново.
„5 август беше голямо земетресение и след големи земетресения има склонност да получавате вторични трусове – очакваме те да се случват често до изборите“, пише Джей Уудс, главен глобален стратег във Freedom Capital Markets. По-високият VIX е лош за пазарните печалби.
В краткосрочен план този нисък VIX може да облагодетелства оптимистите на пазара, но такава волатилност при VIX не е нормална и може да сигнализира за стрес или несигурност, често наблюдавани в по-късните етапи на икономическия цикъл.
„52-седмичен връх на VIX е предшествал всеки рецесионен мечи пазар в новата история“, пише Тайлър Ричи, търговец, който работи в Sevens Report Research.
Засега инвеститорите трябва да наблюдават ниво от 20 до 21 за VIX. Ако VIX прекара значително време в този диапазон, това може да сигнализира за продължителен период на волатилност напред, казват стратезите, включително Рик Бенсиньор от Bensignor investment strategy.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.11 | ▼0.03% |
USDJPY | 146.47 | ▼0.17% |
GBPUSD | 1.30 | ▲0.17% |
USDCHF | 0.86 | ▼0.34% |
USDCAD | 1.36 | ▼0.16% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 41 009.20 | ▲0.01% |
S&P 500 | 5 635.88 | ▲0.14% |
Nasdaq 100 | 19 883.60 | ▲0.12% |
DAX 30 | 18 470.00 | ▼0.15% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 60 710.90 | ▲2.08% |
Ethereum | 2 654.43 | ▲0.67% |
Ripple | 0.61 | ▲1.54% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 73.88 | ▲0.24% |
Петрол - брент | 77.36 | ▼0.51% |
Злато | 2 523.12 | ▲0.79% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 527.25 | ▼0.22% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 113.20 | ▼0.02% |
Germany Bund 10 Year | 134.30 | ▲0.07% |
UK Long Gilt Future | 99.72 | ▼0.19% |