Снимка: Istock

Един стратег от Уолстрийт казва, че един вид количествен фонд може да купи повече от 190 милиарда долара в акции през следващите няколко месеца. Инвеститорите се натрупаха обратно в акциите миналата седмица, когато пазарът направи драматичен обрат.

Това беше посланието, изпратено от всички пазарни участници миналата седмица, когато количествени фондове и други сложни инвеститори се присъединиха към търговците на дребно, за да се натрупат обратно в акции. Силният натиск при купуване помогна на основните индекси бързо да се възстановят от наказателното разтягане, което почти приземи S&P 500 в територията на корекцията.

Стратезите на Wall Street казаха, че количествените фондове, използващи систематични стратегии, могат да налеят още милиарди в акции през следващите месеци, при условие че пазарите останат спокойни. Тези фондове често използват алгоритми и сложни мерки за контрол на риска, за да определят дали ще бъдат купувачи или продавачи на акции.

Чарли МакЕлигот от Nomura каза, че фондовете за контрол на волатилността, една популярна количествена стратегия, могат постепенно да добавят 192 милиарда долара към пазара през следващите месеци. Тези фондове обикновено използват нивото на индекса на волатилност Cboe, известен като VIX или „измервателят на страха“ на Уолстрийт, за да определи колко ливъридж са готови да поемат, за да увеличат своите залози на фондовия пазар.

Дотук добре. След експлозия до най-високото си ниво по-рано този месец от началото на пандемията от COVID-19, VIX падна драстично, сигнализирайки, че търговците на опции са станали по-оптимистични относно краткосрочните перспективи на пазара.

VIX разчита на активността на пазара на опции, за да отрази колко нестабилни търговците очакват да бъде S&P 500 през следващия месец. Индексът беше 14,7 в понеделник, спад от пика си при затваряне на север от 38 на 5 август, според пазарните данни на Dow Jones. S&P 500 беше в рамките на два процентни пункта от рекордния си връх при затваряне от 16 юли към обедната търговия в понеделник, показват данните на FactSet.

Акциите започнаха най-силното си представяне за 2024 г. миналата седмица като набор от силни икономически данни и окуражаващи отчети за печалбите от компании като Cisco Systems Inc. и Walmart Inc. помогна за успокояване на опасенията на инвеститорите относно икономиката на САЩ. Все пак мнозина на Уолстрийт казаха, че все още очакват неравен напредък, тъй като инвеститорите остават готови да изхвърлят акции при най-малкия намек за проблеми за икономиката.

Купуването от миналата седмица отбеляза драматичен обрат, след като систематичните и други дискреционни инвеститори изтеглиха парите си от пазара с най-бързите темпове от началото на пандемията, според моделите, използвани от екип от капиталови стратези в Deutsche Bank.

До затварянето на пазарите в петък позиционирането сред тези инвеститори се е възстановило до умерено високи нива, според екипа на Deutsche Bank, ръководен от Параг Тате. Експозицията на дискреционните инвеститори към акции се е възстановила до 84-ия персентил въз основа на историческия диапазон, докато систематичните инвеститори са увеличили експозицията си към акции до 50-ия персентил.

Deutsche Bank включва съветници за търговия със стоки, по-известни като CTA, фондове за паритет на риска и фондове за контрол на променливостта в категорията на системните инвеститори.

Въпреки че тези търговци започнаха отново да купуват акции, техните притежания остават доста под пика през юли. Тъй като голяма част от портфейлите им все още са в брой, те имат достатъчно възможности да набират своите залози върху акции, според екип от анализатори в Barclays.

В доклад, споделен с MarketWatch в края на миналата седмица, екипът на Barclays посочи, че фондовете за контрол на променливостта са намалили драстично своята експозиция по време на разпродажбата в началото на август.

Инвеститорите избягаха от много от най-натоварените позиции на пазара, като акциите на големите технологични компании в САЩ, след отпускането на японската йена, която беше обвинена, че е предизвикала най-лошия ден за американските акции от две години и най-лошия ден за японските акции от 1987 г.

При условие, че Федералният резерв изпълни планираните си намаления на лихвените проценти, тези фондове имат достатъчно капацитет да увеличат своята експозиция към акции, каза екипът на Barclays.

„Всъщност ние вярваме, че ако входящите данни се държат добре, позволявайки намаляване на волатилността и Федералният резерв се впусне в цикъла на съкращаване следващия месец, има място за системна експозиция за стабилизиране и обръщане“, каза екип, ръководен от Еманюел Кау, ръководител на европейската капиталова стратегия на инвестиционната банка, в доклада.

Търговията с опции също изглежда допринесе за ралито миналата седмица, според Майкъл Райнкинг, старши пазарен стратег от FSB.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.