Снимка: Istock

Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) има умението да увеличава плащанията си за разпределение на пари към инвеститорите. Основното командитно дружество (MLP) увеличи плащането на своите инвеститори вече два пъти тази година и увеличи изплащането си с 5% през последните 12 месеца. Това продължава дългата история на растеж на дивиденти. Тази година отбелязва 26-та поредна година на увеличаване на разпределението.

MLP има достатъчно гориво, за да продължи да увеличава плащането си, което в момента дава над 7% дивидентна доходност. Това го прави отличен вариант за тези, които търсят доходоносен и постоянно нарастващ пасивен поток от доходи.

Продължаване на поредицата

Enterprise Products Partners наскоро плати последното си тримесечно разпределение от $0,525 на единица ($2,10 на годишна база). Това е с около 2% над нивото от предходното тримесечие и с 5% по-високо от нивото отпреди година. Сега MLP увеличава изплащането си всяка година от първоначалното си публично предлагане (IPO) преди 26 години.

Няколко фактора са допринесли за способността на компанията да постигне такъв последователен растеж. Като за начало, средната компания генерира много стабилен паричен поток. Той има диверсифицирано портфолио от междинни активи, включително тръбопроводи, преработвателни предприятия, терминали за съхранение, експортни комплекси и нефтохимически заводи. Повечето от неговите активи произвеждат базирани на такси парични потоци, подкрепени от дългосрочни договори или държавно регулирани тарифни структури.

Междувременно компанията изплаща консервативен процент от стабилните си парични потоци. През последните 12 месеца Enterprise Products Partners е произвела 8,4 милиарда долара коригиран паричен поток от операции и е разпределила 4,4 милиарда долара на инвеститорите. Това поставя съотношението му на изплащане на около 52% от паричния му поток, което е консервативно за компания от средно ниво. Това позволява на MLP да задържи милиарди долари паричен поток за финансиране на проекти за разширяване, обратно изкупуване на дялове и поддържане на силен баланс.

Говорейки за баланса си, Enterprise Products Partners има един от най-добрите в средния сектор. MLP има кредит с рейтинг A и нисък коефициент на ливъридж 3,0 пъти. Поради това може да заема пари при по-ниски проценти и по-добри условия, за да финансира своите операции и разширяване. Например, компанията наскоро пласира 1,1 милиарда долара 10-годишни облигации при лихва от 4,95% и 1,4 милиарда долара 30-годишни облигации при лихва от 5,55%, което й позволява да рефинансира дълг с падеж и да финансира проекти за разширяване.

Предстои много видим растеж

Партньорите за корпоративни продукти не би трябвало да имат проблем да продължат да увеличават плащанията си за разпространение в бъдеще. Подхранването на тази гледна точка е голямото изоставане от проекти за разширяване. В момента MLP има големи капиталови проекти на стойност 6,7 милиарда долара в процес на изграждане, които трябва да бъдат пуснати в действие до 2026 г. Тези проекти включват допълнителни преработвателни предприятия, разширения на тръбопроводи и капацитет за износ. Търговски обезпечените проекти на компанията й дават голяма видимост за бъдещия растеж на паричните потоци и способността й да връща повече пари на инвеститорите.

Компанията продължава да намира нови възможности за растеж. Например, наскоро обяви планове за напредък с ключов проект за разширяване по корабния канал Хюстън. Проектът ще увеличи своя капацитет за износ на пропан и бутан с 300 000 барела на ден, когато влезе в експлоатация в края на 2026 г. MLP има няколко други проекта в процес на разработка, включително нефтения терминал на морското пристанище, който може да стимулира растежа след 2026 г.

Придобиванията са друг голям двигател за растеж на дистрибуцията за Enterprise. Компанията има дълга история на сключване на нарастващи сделки, от широкомащабни корпоративни сливания до придобивания на активи. Например, той придоби дялове в две съвместни предприятия от своя партньор Western Midstream Partners по-рано тази година за 375 милиона долара. Сега притежава 100% от Whitehorn Pipeline Company и EF78. Той също така закупи дела на MLP в Panola Pipeline за $25 милиона, увеличавайки своя дял до 70%. Предвид елитния си баланс, Enterprise Products Partners има достатъчно финансова гъвкавост, за да продължи да извършва придобивания, когато възникнат привлекателни възможности.

Основен производител на пасивен доход

Enterprise Products Partners продължава да увеличава своята доходоносна дистрибуция. Тази тенденция трябва да продължи. Компанията има един от най-силните финансови профили в средния сектор и много растеж, който предстои. Поради това, това е чудесен вариант за тези, които търсят атрактивен и постоянно нарастващ поток от доходи (и разбират данъчните последици от инвестирането в MLPs, включително това, че изпращат федерален данъчен формуляр по списък K-1 всяка година).

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.