Снимка: iStock

Пазарите на държавни облигации, които се радваха на лято на стабилни ръстове на цените, сега са изправени пред разплата със своите залози за бързо намаляване на лихвите на централната банка, забавяне на инфлацията и напрегнатите президентски избори в САЩ, пише "Ройтерс".

Доходността на референтните 10-годишни облигации на САЩ се очаква да падне в края на август с близо 30 базисни пункта, най-големият им месечен спад тази година, воден от очакванията за по-бързи намаления на лихвените проценти - въпреки че икономическите данни смекчиха страховете от рецесията, предизвикани от последния доклад за работните места в САЩ.

Тъй като разходите за заеми в Германия и Великобритания отчетоха големи спадове през юли, и трите региона вече бяха готови за първите си тримесечни спадове от края на 2023 г. Доходността на облигациите се движи обратно пропорционално на цените.

За някои тези ходове потвърждават една от настоящите големи инвестиционни теми – идеята, че „облигациите се завръщат“, след като претърпяха побой на фона на следпандемичния скок на инфлацията и лихвените проценти.

Държавните облигации възвърнаха само 4% в световен мащаб миналата година след 15% загуби през 2021-22 г. и възвърнаха 1,3% от началото на годината. И все пак големите инвеститори смятат, че печалбите в най-добрия случай ще изгубят сила или в най-лошия ще се окажат пресилени.

„Имаме много индикатори, показващи, че икономиката не изпада в рецесия. Просто сме в меко кацане“, каза Гийом Ригеад, съръководител на отдела за фиксиран доход в Carmignac.

„Това не е оправдано за нас, това ускорение до цикъл на рязане е толкова бързо“, каза Ригеаде, който е настроен мечешки по отношение на дългосрочните облигации от двете страни на Атлантическия океан.

Облигациите бяха подсилени от залози, че Федералният резерв ще намали лихвените проценти с около 100 базисни пункта през трите си оставащи срещи тази година – което означава едно движение от 50 базисни пункта – двойно повече от нивото, очаквано в края на юли. Търговците също са увеличили залозите на партньори като Европейската централна банка.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Фед трябва да е много деликатен в действията си