Снимка: iStock

Наскоро фондовият пазар се оказа в период на нестабилност – но всичко може да се промени след около две седмици, когато Федералният резерв намали лихвените проценти за първи път в този цикъл, пишат от InvestorPlace.

Въпреки че S&P 500 е нагоре с повече от 15% досега през 2024 г., почти всички тези печалби дойдоха през първата половина на годината. През последните два месеца акциите почти не са изчезнали. В края на уикенда на четвърти юли S&P 500 се търгуваше на 5540. Днес той се търгува на 5520.

Шестдесет дни по-късно. Нулев напредък нагоре.

Акциите са блокирани.

Те може да се развалят след около две седмици, ако Фед намали лихвите.

Неотдавнашната липса на възходящ напредък на фондовия пазар може да се дължи на едно нещо: страховете от рецесия. Икономическите данни отслабнаха значително през последните два месеца, като нивото на безработица се повиши с около 10%, откритите работни места намаляха с около 10%, а оценките в реално време за растежа на БВП спаднаха с близо 10%. Икономиката очевидно се забавя.

Но самата икономика се забавя поради една причина: високите лихви.

Ефектът на доминото, който ще възроди икономиката

Високите лихви замразиха пазара на недвижими имоти. Те също така замразиха автомобилния пазар, пазара за ремонт на дома и строителната и производствената индустрия. Високите лихви затрудняват заемането на пари и правят изплащането на дълга скъпо, което води до значително забавяне на потребителските разходи. Те са забавили големи покупки на билети като пътуване. И те принудиха хората да спестяват пари в спестовни сметки с висока лихва.

Високите лихви забавиха икономиката.

Следователно намаляването на ставките ще съживи икономиката.

Разбира се, едно намаление на лихвите няма да направи много за размразяването на жилищния или автомобилния пазар. Нито ще активизира потребителските разходи или ще създаде значително по-добри условия за заемане. Но 10 намаления на лихвите ще го направят. И точно това смятат, че ще се случи през следващата година.

Текущата лихва на Федералните фондове е 5,25%. Това е твърде високо. Текущият индекс на потребителските цени – или CPI – инфлация е 2,9%. Ще получим последната актуализация на това число следващата седмица, а прогнозите в реално време предполагат, че то ще падне до 2,5%.

В циклите на намаляване на лихвените проценти Фед обича често да намалява лихвения процент на фондовете на Фед поне до нивото на инфлацията. При инфлация от 2,5%, това означава, че Фед вероятно ще намали лихвения процент на фондовете на Фед от 5,25% до около 2,5% през следващата година. Това означава най-малко 10 намаления на лихвените проценти – което е приблизително цената на фючърсния пазар за пътя на лихвите през следващата година и промяната.

Очаква се Фед да намали лихвените проценти след две седмици на заседанието си през септември. Ако са прави, това ще бъде първото от 10 съкращения през лятото на 2025 г.

Тези 10 съкращения ще имат значение за икономиката.

Тези 10 съкращения ще размразят жилищния и автомобилния пазар. Те ще вдъхнат живот на строителната и производствената индустрия. Те ще улеснят много заемането на пари и изплащането на дълга. Те ще активизират потребителските разходи. Те ще принудят потребителите да правят големи покупки.

Те ще имат значение.

Ето защо след около две седмици акциите ще се разпаднат.

Пазарът вече знае, че това първо намаление няма да се случи изолирано. Ще бъде последвано от второ изрязване през ноември. След това трето рязане през декември. И четвърто изрязване през януари. Така нататък и така нататък.

Пазарът знае това и като такъв те просто чакат първото домино да падне. След като се случи с първото официално намаление на Фед от около две седмици, подозира се, че ще видите луд удар с търговци, които бързат да натрупат обратно акциите си с идеята, че предстоят много намаления на лихвените проценти, икономиката ще се засили значително, и акциите ще скочат.

Последната дума

Акциите останаха неутрални през последните два месеца.Те са на път да се събудят по голям начин. Ако са прави, може да се направят много пари на пазарите от сега до края на годината.

Така че не бягайте от текущата нестабилност на пазара, защото септември обикновено е лош месец за акциите.

По-скоро го прегърнете.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Какво говорят за икономиките цените на медта и петрола?

Американската икономика е на "по-тънък лед" от очакванията!