Снимка: Istock

Сега, когато Федералният резерв реши да намали лихвените проценти с 0,5 процентни пункта, инвеститорите се опитват да разберат какво означава това за финансовите пазари.

Ходът на Фед в сряда може да помогне на акциите, както направи в четвъртък, като стимулира икономиката и по този начин повиши корпоративните печалби. Но ако инвеститорите гледат на намаляването на лихвите като на знак, че икономиката е в беда, може да последва обратната реакция.

Що се отнася до облигациите, доходността се повиши в четвъртък поради идеята, че инвеститорите вече са оценили действията на Фед и не е ясно колко още облекчаването на Фед ще се окаже лошо.

Средната прогноза на служителите на Фед призовава за около още един процентен пункт облекчаване преди края на годината. Политиците на централната банка се срещат отново през ноември и декември.

Титанът за управление на парите Vanguard предупреждава, че цикълът на намаляване на лихвените проценти на Фед може да доведе до силна нестабилност на пазара.

„Нашият основен случай продължава да бъде, че ще изпитаме отложено кацане, при което икономиката като цяло се задържа през 2024 г., след което се забавя до растеж под тенденцията през 2025 г.“, каза главният инвестиционен директор на Vanguard Грег Дейвис в коментар, предоставен на TheStreet.

Vanguard вижда лихвата на федералните фондове под 3%

„Очакваме Фед да продължи да намалява лихвените проценти, подтикнати от продължаващото забавяне на инфлацията и смекчаването на пазарите на труда, като в крайна сметка ще завърши с основния лихвен процент в диапазон под 3%.“

Целевият диапазон на Федералния резерв за лихвата на федералните фондове сега е 4,75% до 5%. Процентът се начислява върху овърнайт заеми между банки, които вземат заеми една от друга, за да поддържат капиталовите си нива стабилни.

Разглеждайки пазара с фиксирана доходност, „с нестабилността [на пазарите] в края на това лято, аргументите за облигации само се засилват“, каза Дейвис.

„Това трябва да послужи като добро напомняне за инвеститорите в стойността на диверсифицираното портфолио и здравословното разпределение на фиксирания доход.“

Въпреки че доходността на облигациите падна през последните седмици, те все още са „привлекателни“, каза Дейвис. Доходността на 10-годишните държавни облигации е 3,74%.

Ако рискът от рецесия се повиши, Vanguard очаква цените на облигациите да се повишат и доходността ще спадне допълнително, казаха от там.

„Като се има предвид тази несигурност, инвеститорите … трябва да гарантират, че паричните им средства са съобразени с дългосрочните цели и да обмислят извършването на корекции“, пише той.

Vanguard особено харесва корпоративни облигации и облигациите с дълга продължителност.

Vanguard е хладък по отношение на акциите

Що се отнася до акциите, „нашите дългосрочни очаквания за възвръщаемост на капитала остават приглушени, с очаквана възвръщаемост в диапазона от 3% до 5% годишно през следващото десетилетие“, каза Дейвис. През последните 10 години индексът S&P 500 се е върнал на годишна база от 13%, според Morningstar.

„Оценките на акциите остават доста над нашите очаквания за справедлива стойност, така че инвеститорите трябва да са подготвени за по-ниска възвръщаемост от акции в бъдеще“, каза Дейвис.

Към 13 септември S&P 500 възлиза на 20,9 пъти прогнозата на анализаторите за печалбите му за следващите 12 месеца. Това е доста над средното за пет години от 19,4 и средното за 10 години от 18.

„Това подчертава значението на наличието на широко диверсифицирано, балансирано портфолио от акции и облигации“, каза Дейвис.

Въпреки че нестабилността на пазара е стресираща, „инвеститорите печелят в дългосрочен план, като се придържат към добре обмислени финансови планове и портфейли“, каза той.

Основното правило е, че инвеститорите трябва да инвестират 60% от портфолиото си в акции (за растеж) и 40% в облигации (за безопасност и доход).

Колкото по-млади сте, толкова по-високо е разпределението, което можете да обмислите за акции. Това е така, защото трябва да имате време да преодолеете всички спадове на фондовия пазар, които евентуално могат да предстоят.

По същия начин, колкото по-възрастни сте, толкова по-високо разпределение на облигациите можете да обмислите. Това е така, защото може да нямате време да преодолеете спадовете на акциите. В случай на нужда от пари, не искате да бъдете принудени да продавате акции на ниски цени.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.