Снимка: iStock

От месеци насам подозирахме, че намаленията на лихвените проценти ще пристигнат до края на лятото. И тъй като централната банка е готова да намали само дни след – изглежда, че прогнозата се оказва вярна, коментират от InvestorPlace.

Но тук не се очаква само намаления на лихвите. Очаква се, че цикълът на Фед за намаляване на лихвените проценти ще съживи отслабената ни икономика – и следователно ще даде тласък на дълготрайно рали на акциите.

Миналата седмица разгледахме исторически прецедент в подкрепа на тази теория – цикълът на намаляване на лихвените проценти от 1995 г.

Тази ера е близък паралел на икономическата среда, която имаме днес. И когато Фед започна да намалява лихвените проценти по това време, това помогна за подхранването на огромно многогодишно рали на акциите.

Днес ще разгледаме два други сравними цикъла – и повече доказателства в подкрепа на нашата теория, че акциите са на път да полудеят.

Историята показва, че Фед ще отвори вратите на наводненията

През септември 1998 г. Федералният резерв започна проактивен цикъл на намаляване на лихвените проценти, докато икономиката все още беше като цяло здрава. БВП се движеше около 5%. Молбите за безработица са измерени около 290 000. САЩ преживяха стабилен икономически растеж и сравнително ниска безработица.

Днес имаме много подобна настройка. БВП е около 3%, а молбите за безработица са около 230 000. Наистина, както беше в края на лятото на 1998 г., в момента имаме добър икономически растеж и сравнително ниска безработица.

Тези намаления на лихвените проценти през 1998 г. предизвикаха огромно рали на фондовия пазар. От първото намаление през септември 1998 г. до началото на 2000 г. S&P 500 се повиши с около 30%, докато Nasdaq скочи с около 175%.

„Добрият“ цикъл на намаляване на лихвените проценти от 1998 г. помогна да се предизвика огромно, многогодишно рали на фондовия пазар, особено при технологичните акции.

Но, разбира се, това не беше еднократна ситуация.

Още през август 2019 г. Федералният резерв започна друг проактивен цикъл на намаляване на лихвените проценти, докато икономиката все още беше като цяло здрава. БВП се движеше около 3,4%, докато молбите за безработица бяха около 215 000. Отново имахме добър икономически растеж и сравнително ниска безработица – както и днес.

И няма нужда да казвам, че тези намаления на лихвените проценти през 2019 г. предизвикаха огромно рали на фондовия пазар. От първото понижение на лихвените проценти в края на лятото на 2019 г. до началото на 2020 г. S&P 500 и Nasdaq се повишиха с около 15%.

Смята се, че това рали щеше да продължи по-дълго – и да доведе до по-големи печалби – ако не беше екзогенният шок от пандемията COVID-19 в началото на 2020 г.

Въпреки че, независимо от това, въпросът остава: цикълът на намаляване на лихвените проценти през 2019 г. помогна да предизвика голямо покачване на акциите.

Счита се, че подобен „добър“ цикъл на намаляване на лихвите ще започне само след няколко дни.

Последната дума за входящите намаления на лихвите

Когато Федералният резерв се впусне в своето пътуване за намаляване на лихвените проценти, това трябва да помогне за предизвикването на подобно, многогодишно рали на фондовия пазар, което ще продължи през 2025 г. и 2026 г. И се смята, че акциите на AI/tech ще бъдат най-големите печеливши на пазара през това време.

Като такива, ние вярваме, че сега е страхотно време да се позиционирате за голямо предстоящо рали.

Въпреки че, разбира се, както е вярно за повечето пазарни ралита, някои акции ще скочат много по-високо от други.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Дж. Полсън: Партито на пазарите може да продължи още известно време!

Доларът се задържа стабилен