Снимка: Istock

Стратезите в Citi са загрижени за възможността за повторение на сценария от миналата година, когато щатските индекси паднаха с 10%, въпреки че не препоръчват на инвеститорите да ограничат позициите си в момента.

Партито на фондовия пазар бушува, но някои експерти се притесняват, че трейдърите са твърде опиянени. Неукротимият ентусиазъм на трейдърите към акциите изнервя един екип от стратези на Citigroup.

Нетното дълго позициониране в S&P 500 индексните фючърси достигнаха най-високото си ниво от юли 2023 г., според екипа на Citi, ръководен от Крис Монтагю, глобален ръководител на количествените изследвания. Тогава такова силно наклонено възходящо позициониране предшества наказателна тримесечна разпродажба, по време на която S&P 500 падна с 10%.

Монтагю е загрижен, че инвеститорите могат да видят повторение на този сценарий, ако не внимават.

„Последният път, когато пазарното позициониране беше толкова разтегнато, SPX се отдръпна с малко над 10% за следващите 2-3 месеца. Ние не предполагаме, че инвеститорите трябва да започнат да намаляват експозицията, но рисковете при позиционирането наистина нарастват, когато пазарите се разширят по този начин“, казаха Монтагю и неговият екип в доклад, споделен с MarketWatch във вторник.

Фючърсите остават много по-малко разтегнати, оставяйки ги далеч от пенливостта, която преобладаваше през юли 2023 г. и отново през юли 2024 г. Активността на късото покритие във фючърсите на S&P 500 може да е помогнала да тласне пазара още по-високо напоследък, каза екипът на Citi. 

Една ключова разлика между сега и лятото на 2023 г. е, че отчетите за печалбите и загубите на инвеститорите са много по-малко разтегнати в наши дни, отбеляза Монтагю. Това означава, че те биха могли да бъдат по-малко склонни да изхвърлят акции, за да защитят печалбите си.

Междувременно 100% от късите позиции във фючърсите на S&P 500 и Nasdaq-100 наскоро бяха под вода, което може да помогне за повишаване на акциите, ако повече търговци бъдат принудени да покриват своите къси залози.

Пазарите продължиха да се покачват през октомври, въпреки че S&P 500 отчете първите си последователни дневни спадове във вторник от 6 септември, показват данните на FactSet.

Нарастващата доходност на държавните облигации, която изглежда изплаши пазара в понеделник, съживи някои разговори за възможно повторение на разпродажбата от 2023 г., която доведе до спад на S&P 500 с 10% в началото на август и не достигна дъното си до края на октомври. Доходността на 10-годишните съкровищни облигации се повиши с 2,5 базисни пункта до 4,204% във вторник, най-високото ниво от юли.

S&P 500 падна с 2,78 пункта, или по-малко от 0,1%, за да завърши на 5851,20 във вторник, според пазарните данни на Dow Jones. Индустриалната средна стойност на Dow Jones падна с 6,71 пункта, или по-малко от 0,1%, за да завърши на 42 924,89, докато Nasdaq Composite се понижи с 33,12 пункта, или 0,2%, до 18 573,13.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазраи.