Снимка: iStock

Акциите почти се удвоиха през последната година. Партито може да не е свършило, коментират от The Motley Fool.

Попътните ветрове бяха силни за Carnival (CCL -2,27%) (CUK -2,59%) и акциите на други круизни компании. И трите най-големи оператора в страната поскъпнаха с поне 7% в сряда, а акциите на Carnival почти се удвоиха през последната година.

Има много неща за харесване в един гигант в индустрия с възходяща инерция, но дали Carnival е бил твърде далеч твърде дълго? Все още ли се купува, или е време инвеститорите да слязат от този едногодишен круиз за удоволствие? Нека погледнем по-отблизо, за да видим дали акциите на Carnival се купуват, продават или задържат през 2025 г.

Инвеститорите чакаха свежи финансови данни, за да започнат новата търговска седмица. Най-големият оператор на круизни линии в света представи солиден отчет за резултатите си от третото фискално тримесечие в понеделник сутринта, надминавайки очакванията и в двата края на отчета за доходите.

Силното представяне всъщност не е изненада. Рекордните 8,3 милиарда долара клиентски депозити в края на май почти гарантираха, че ще има силни резултати в топ линията. Двама анализатори повишиха ценовите си цели дни преди доклада – отбелязвайки възходящи оперативни катализатори, включително ниски разходи за гориво и силно търсене на пътници – и улесниха прогнозирането на осми пореден удар на долната линия.

Това все още беше добре навигиран доклад за сезонно мощния летен доклад на крейсерския звънец. Да се ​​качим до мостика на кораба за по-ясен изглед.

Купете Carnival

Не беше изненада да видим ръст на акциите на круизните компании в сряда след поляризиращите изборни резултати. Въпреки че си проправя път в привличането на по-млади пътници, пенсионерите остават основната целева аудитория за индустрията. Планът на новоизбрания президент Доналд Тръмп за премахване на данъчното облагане на социалните осигуровки на бенефициентите с по-високи доходи може да даде на заможните пенсионери средствата да пътуват повече в бъдеще.

Америка поднови любовта си към круизите и Carnival е на добро място с най-голямата флотилия в света от различни марки. Тя сервира още едно тримесечие на взрив през септември, най-новото "победи и повиши" за водещия в индустрията.

Приходите се повишиха с 15% за сезонно силното лятно тримесечие, точно над очакванията на анализаторите, а коригираната печалба на акция (EPS) скочи с 62%. През последните две години Carnival постоянно надхвърля целите за печалби, но последните няколко доклада показаха, че операторът на круизната линия е доста по-напред от консенсуса на Уолстрийт.

Анализаторите не могат да се справят с карнавалната вълна. Компанията е публикувала двуцифрени процентни удари на коригираната долна линия за пет последователни тримесечия.

Компанията използва добре новооткритото си богатство. Тя не е започнала отново политика за изплащане на дивиденти на своите акционери, като най-големия си съперник Royal Caribbean (RCL -2,70%), но изплаща огромния ливъридж, който пое по време на наложеното от пандемията спиране. Балансът на Carnival все още не е добър, но компанията е изплатила колосалните 7,3 милиарда долара от дългосрочния си дълг от фискалната 2023 г.

Краткосрочната перспектива е добра. Депозитите на клиенти за бъдещи плавания са със 7% по-високи, отколкото бяха година по-рано, още един рекорд за това време на годината за Carnival. Маржовете се подобряват и ръстът на печалбите трябва да продължи да изпреварва забавящите се печалби в топ линията.

Акциите също са по-евтини, отколкото вероятно си мислите за акции, които са се удвоили почти през последната година. Carnival повиши насоките си наскоро, като сега гледа коригирана печалба от 1,33 долара на акция през фискалната 2024 година, която приключва по-късно този месец. Сега акциите се търгуват за разумните 18 пъти печалбите за тази година и още по-примамливите 14 пъти спрямо целта на анализаторите за следващата година.

Продавайте Carnival

Не всичко е слънчево на компанията. Тя все още има близо 30 милиарда долара дългосрочен дълг, което тласка стойността на предприятието ѝ почти да удвои пазарната ѝ капитализация.

Круизните линии също имат своите върхове и спадове. Carnival върви в момента, но инвеститорите видяха как глобалната пандемия е достатъчна, за да спре операциите за повече от година. Това ще бъде първият път, когато Carnival ще отчете годишна печалба от фискалната 2019 г. насам. Затвореният характер на круизната ваканция улеснява разпространението на лесно преносима болест на борда, така че няма да е необходимо да бъде още един пълен удар Криза, подобна на COVID-19, намалява търсенето на потенциални пътници.

Carnival също се нуждае от икономиката и геополитическото напрежение, за да играе добре, за да запази рекордните резервации. Ако Тръмп реши да изпълни обещанието си да наложи мито от 25% върху мексиканския внос, повишеното напрежение може да охлади интереса на пътниците към вече популярните мексикански дестинации.

И накрая, дори круизните линии да успеят да запазят възходящата си инерция, това не означава, че Carnival ще бъде най-добрата игра. Royal Caribbean управлява най-голямата пазарна капитализация и е по-големият победител след пандемията. В исторически план Royal Caribbean генерира по-силен растеж и по-здрави маржове на печалба и се връща към рентабилност година преди Карнавала. Ако искате да притежавате само едина акция от круизна линия, това може да не е Carnival.

Продайте Carnival

В момента има повече бичи, отколкото мечи катализатори за Carnival. Дори ниската оценка - при 14 пъти коригирани печалби напред - вероятно ще бъде консервативна, тъй като анализаторите продължават да оценяват ниско потенциала за печалба на оператора.

Carnival не беше просто допълнителен дълг, който пое, за да финансира операции по време на продължителното прекъсване на източването на пари. Бяха емитирани много нови акции и то на ниски ценови точки. За щастие Carnival връща пари на своите акционери чрез обратно изкупуване през последните тримесечия. Дивидентът може да дойде по-рано, отколкото по-късно.

Общата стойност на акциите на Carnival е завладяваща тук, което ги прави по-скоро покупка, отколкото продажба или дори задържане. Това беше индустрия, която много инвеститори оставиха да умре през 2020 г. Сега Carnival току-що отчете тримесечна печалба от 1,735 милиарда долара. Това може да не е най-добрата акция на круизната линия, но все пак може да бъде силен пазарен победител през 2025 г.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Nvidia и Amazon отведоха щатските индекси до нови рекорди

Доларът се опитва да завърши една нестабилна седмица