Снимка: Istock

Уорън Бъфет създаде акциите от клас B на Berkshire Hathaway Inc. преди почти 30 години, за да възпрепятства финансовите мениджъри, които искаха да разделят акциите на скъпия конгломерат.

Една от най-големите брокерски компании на дребно в Южна Корея сега планира да пакетира акциите от клас B в борсово търгуван фонд, турбокомпресор с деривати, друг ход, който Бъфет може да не хареса.

Kiwoom Securities Co. се обедини с базираната в Милуоки Tidal Investments, за да формира ETF, предназначен да осигури 200% от ежедневната производителност на Berkshire, според регулаторна документация.

ETF-те с единични акции като този, завладяват света на фондовете, използвайки ливъридж, който увеличава потенциалната възвръщаемост — и загубите — на високопоставени компании като Nvidia Corp. и Tesla Inc. В Южна Корея брокерски компании като Toss Securities и Mirae Asset Securities Co. се опитват да се възползват от нарастващото търсене на американски акции на фона на бавното представяне на местните акции.

„Традиционно при ETF-те с ливъридж, лъвският дял от лихвите и потока от активи е върху по-нестабилните имена“, каза в интервю Гавин Филмор, главен директор по приходите на Tidal. „ Berkshire е почти полярната противоположност.“

ETF с ливъридж често са предназначени за активни търговци, които искат да залагат на представянето на дадена акция за не повече от един ден, тъй като тези фондове обикновено се отклоняват от курса, когато проследяват акции за по-дълъг период. Използването на деривати за постигане на печалба от Berkshire може да не се хареса на Бъфет, който веднъж ги нарече „финансови оръжия за масово унищожение“.

Въпреки че фирмата на Бъфет е добре известно име, остава да се види дали дневните търговци ще имат апетит да управляват стабилни акции като тази с този тип стратегия с ливъридж. Бъфет е известен като най-добрия дългосрочен инвеститор, който съветва хората да притежават акции, които биха били удобни да държат години наред.

94-годишният Бъфет и неговата фирма вече имат последователи в Южна Корея. Към 8 ноември отделни инвеститори в Южна Корея са притежавали акции на Berkshire клас A и клас B на стойност над 800 милиона долара, според данни, събрани от Корейския депозитар за ценни книжа.

Азиатските пазари „имат склонност към Berkshire“, каза Матю Палазола, застрахователен анализатор в Bloomberg Intelligence.

Инвеститорите на дребно в Южна Корея са прегърнали някои от най-големите ETF с ливъридж, регистрирани в САЩ. Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares, ETF с една акция върху книжата на Tesla, е получил 225 милиона долара досега тази година от южнокорейски инвеститори на дребно, повишавайки общия им дял в ETF-а до 1,2 милиарда долара към 8 ноември, според депозитни данни.

Докато Kick BRK 2X Long Daily Target, както е известно, ще бъде първият ETF с една акция на Berkshire в САЩ, няколко други се търгуват в чужбина. Все пак те не успяха да спечелят голяма част от инвеститорските средства: Ливъридж Акции 2x Long Berkshire Hathaway ETP Securities, които се търгуват на няколко европейски борси, имат само около $2,3 милиона активи.

Новият ETF на Kiwoom ще закупи акции от клас B на Berkshire и след това ще издаде свои собствени акции на инвеститорите, потенциално на много по-ниска цена от $467,36, за които всяка акция от клас B се продава към затварянето на пазара в понеделник. За да увеличи експозицията си към ежедневната възвръщаемост на Berkshire, ETF ще влязат в сила суапове с дилъри на брокери и също така ще се търгуват листвани опции върху акции B на компанията в Омаха, Небраска.

Berkshire ETF ще бъде продукт на Kiwoom, който Tidal управлява зад кулисите в замяна на част от таксите за управление.

„Опетнена репутация“

Усилията на Уолстрийт да създаде ранна версия на единичен фонд за акциите на Berkshire подтикнаха Бъфет да създаде акции от клас B на компанията преди почти три десетилетия. По това време Berkshire имаше само един клас акции, които се търгуваха за повече от $30 000 на акция, а ETF-те бяха в начален стадий.

През 1995 г. политикът от Филаделфия Сам Кац подаде документи за създаване на дялов инвестиционен тръст, подобно на фонд средство, което купува предварително фиксиран портфейл от акции и облигации и след това държи ценните книжа за определен период. Той написа, че тръстът ще осигури „удобен и достъпен достъп до обикновените акции на Berkshire Hathaway без изискването да притежавате пълните акции“.

Berkshire заплаши да извади тръста от бизнеса, като извърши разделяне на акции, създаде свой собствен тръст и създаде втори клас акции, каза Кац в интервю.

Бъфет се справи с тази последна заплаха, като издаде акции от клас Б, равни на 1/30 от акция от клас А. Инвеститорите се стичаха към новите акции, правейки тръстове като тези на Кац ненужни.

В писмо до акционерите от 1996 г. Бъфет предупреждава, че подобни тръстове са „натоварени с разходи“ превозни средства, които брокерите ще продават „масово на неизискани купувачи“, за да спечелят големи комисионни. Това щеше да натовари Berkshire „както със стотици хиляди нещастни, непреки собственици, така и с опетнена репутация“.

Кац каза, че не съжалява за нищо: „Колко момчета познаваш, които могат да се бият с Уорън Бъфет?“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари