Снимка: iStock

Стойността е в очите на наблюдателя, твърдение, което е особено вярно, когато става въпрос за инвестиране. Всъщност Уолстрийт има много лош навик да обръща твърде много внимание на краткосрочните събития и да пропуска голямата картина. Това дава на инвеститорите, които могат да мислят за десетилетия, а не за дни, предимство при намирането на инвестиции на атрактивни цени, коментират от The Motley Fool.

Ако това звучи като нещо, което можете да направите, може да искате да погледнете Toronto-Dominion Bank (TD -6,71%), T. Rowe Price (TROW 1,37%) и W.P. Carey (WPC 0,23%) през декември.

Голяма грешка и продължителен проблем

Toronto-Dominion Bank, обикновено наричана само TD Bank, се обърка. Вътрешният контрол на банката не успя да улови факта, че нейното американско подразделение се използва за пране на пари. Регулаторите не бяха доволни, когато разбраха, нито пък инвеститорите. На регулаторния фронт TD Bank трябваше да плати голяма глоба. Тя трябва да похарчи парите, необходими за надграждане на своя вътрешен контрол, и е под таван на активите на пазара в САЩ.

От страна на инвеститорите акциите са загубили приблизително една трета от стойността си от 2022 г. насам. Но това е повишило дивидентната доходност до исторически високите 5,2%.

Голямото безпокойство изглежда е таванът на активите, който ще ограничи способността на TD Bank да расте на пазара в САЩ, докато не си възвърне доверието на регулаторите. Това е лошо, но канадският бизнес на TD Bank не е засегнат, така че все още има много солидна основа. Тя също така разполага с финансовите средства, за да се справи с удара от тази злощастна ситуация.

При достатъчно време е много вероятно TD Bank да си възвърне доверието на регулатора и да започне да расте отново. Може да отнеме няколко години, но можете да съберете този висок дивидент, докато чакате. Вероятно ще има някои лоши новини за печалбите през 2025 г., тъй като TD Bank се приспособява към тавана на активите на американския пазар, но това всъщност е само знак, че този финансов гигант се бори с насрещните ветрове, пред които е изправена.

Взаимните фондове не са това, което бяха

Мениджърът на активи T. Rowe Price е един от най-големите спонсори на взаимни фондове. Това е добре и лошо едновременно. Добрата страна на счетоводната книга е, че инвеститорите не обичат да прехвърлят пари от компания в компания, така че активите са склонни да бъдат доста лепкави с течение на времето. Лошата страна на счетоводната книга е, че борсово търгуваните фондове (ETF) изместват взаимните фондове като основен инструмент както на малките, така и на големите инвеститори.

Големият резултат за T. Rowe Price е бавен, но постоянен натиск надолу върху управляваните активи (AUM). Това е голям проблем, тъй като горните и долните линии на компанията се ръководят от таксите за управление, които начислява върху активите, които наблюдава (което е AUM).

Работата е там, че T. Rowe Price не седи с глава в пясъка. Тя работи за изграждането на собствен бизнес с ETF и се разширява в други области, където търсенето е все още силно, като алтернативни инвестиции. Също има много свобода на действие, като се има предвид, че компанията няма дългосрочен дълг в баланса си. Тази финансова сила също така ѝ дава способността да поддържа огромния си и исторически висок дивидент от 4%.

Обърнете внимание, че въпреки често големите колебания в бизнеса благодарение на големите колебания в AUM, причинени от бичи и мечи пазари, T. Rowe Price увеличава дивидента си годишно в продължение на 38 последователни години. Изглежда, че този устойчив гигант на финансовата индустрия вероятно ще разбере как да оцелее, за да изплати много повече дивиденти през следващите години, като се има предвид предишната му история на дивидентния фронт.

Резачка за дивиденти, която си струва да купите

Повечето инвеститори на доходи гледат с пренебрежение на компаниите, които намаляват дивидентите си, както вероятно е подходящо. Но не всички разфасовки са еднакви и W.P. Намаляването на дивидентите на Кери в началото на 2024 г. наистина беше по-скоро нулиране. Всъщност дивидентът се върна обратно към редовния път на увеличение на дивидентите, по който беше преди намаляването да се случи още през следващото тримесечие.

Това, което наистина се случи, беше, че W.P. Кери реши да напусне офис сектора наведнъж, вместо да продължи да инвестира в дълбоко затруднен имотен сектор. Това беше решение, предназначено да укрепи тръста за инвестиции в недвижими имоти (REIT) в дългосрочен план, въпреки че доведе до поемане на някои буци в краткосрочен план.

Изходът от офиса обаче е оставил W.P. Кери с пари, за да инвестира в нови, по-желани активи. Така че има вероятност растежът да се засили в бъдеще, тъй като отнема повече време за закупуване на активи, отколкото за продажбата им.

Ако можете да мислите дългосрочно, W.P. Нулирането на дивидента на Кери може да бъде възможност. Това до голяма степен се дължи на факта, че предлага много атрактивна дивидентна доходност от 6,2%, което е поне с два процентни пункта по-високо от средното за REIT. Тази доходност идва от един от най-диверсифицираните АДСИЦ, които можете да закупите, с активи в секторите на складовете, промишлеността и търговията на дребно и на пазарите в Северна Америка и Европа.

В момента Кери не е обичан, но бизнесът наистина се подобрява, а не се влошава. Ако можете да видите през намаляването на дивидента и да разпознаете, че това наистина е нулиране, може да искате да купите този високодоходен REIT днес.

Краткосрочните проблеми могат да бъдат големи дългосрочни възможности

Темата в TD Bank, T. Rowe Price и W.P. Кери е, че всеки от тях се справя с някаква бизнес пречка. Ето защо Уолстрийт ги постави всички в кофата за отстъпки, както се вижда от относително или исторически високите им доходи от дивиденти.

За да бъдем честни, тези компании ще трябва да се справят с някои краткосрочни проблеми, но като се има предвид достатъчно време, всички изглежда много вероятно да направят точно това. Ако можете да мислите в дългосрочен план, докато Уолстрийт се фокусира върху близкото бъдеще, може да искате да купите една или повече от тези високодоходни акции на атрактивни цени през декември.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Акции с пробив, които можете да закупите и задържите за следващото десетилетие

Загуби за американските индекси, биткойнът се връща под 100 000 долара