Снимка: Istock

Honda Motor Co. и Nissan Motor Co. проучват сливане, според хора, запознати с въпроса, което би създало уникален конкурент на Toyota Motor Corp. в Япония и би по-добре позиционирало комбинираната компания да се изправи пред конкурентни предизвикателства по целия свят. Акциите на Nissan скочиха с цели 24%, най-големият им скок в рамките на деня в историята.

Honda обмисля няколко варианта, включително сливане, капиталово обвързване или създаване на холдингова компания, каза изпълнителният вицепрезидент Шинджи Аояма в сряда след съобщения за разговори между автомобилните производители през нощта. Аояма отказа да уточни кога ще бъде взето потенциално решение.

Компаниите могат да направят съобщение на 23 декември, съобщи TBS. Акциите на Honda паднаха с цели 3,4%.

Двамата са водили предварителни разговори за комбинация, казаха хора, пожелали анонимност, тъй като разговорите са частни. Един от вариантите, който се обмисля, е създаването на нова холдингова компания, под която да работят комбинираните бизнеси, каза един от хората. Транзакцията може също да бъде разширена, за да включи Mitsubishi Motors Corp., която вече има капиталови връзки с Nissan, каза лицето. Акциите на Mitsubishi скочиха със 17%.

Дискусиите са в начален етап и може да не доведат до споразумение, казаха хората.

„И двамата играчи могат да спечелят от това сливане“, каза Вивек Вайдя, старши вицепрезидент по мобилността във Frost & Sullivan. „Комбинираното предприятие ще бъде завършен автомобилен производител.“

Сделката ефективно ще консолидира японската автомобилна индустрия в два основни лагера: един, контролиран от Honda, Nissan и Mitsubishi, и друг, състоящ се от компании от групата Toyota. Това също така ще им осигури повече ресурси, за да се конкурират с по-големите конкуренти в световен мащаб, след като съкратят дългогодишните партньорства с други производители на автомобили. Nissan разхлаби връзките си с френската Renault SA, а Honda се оттегли от General Motors Co.

Преминаването към сливане ще последва решението на двете компании по-рано тази година да работят заедно върху батерии и софтуер за електрически превозни средства. По това време главният изпълнителен директор на Honda Тошихиро Мибе изложи възможността за капиталово обвързване с Nissan.

„Ако сливането се осъществи, то ще осигури краткосрочно облекчение за финансовите проблеми на Nissan“, каза старши автомобилният анализатор на Bloomberg Intelligence Тацуо Йошида.

Двамата японски производители на автомобили планират да подпишат меморандум за разбирателство, за да обсъдят споделени дялове в нов холдинг, съобщи Nikkei по-рано през деня. Сливането ще помогне на производителите да се конкурират с конкуренти в електрическите превозни средства като Tesla Inc. и китайските производители на автомобили, се казва в съобщението.

В известен смисъл това може да се разглежда като защитно сливане между по-слабите играчи на Япония. Honda, Nissan и Mitsubishi взети заедно са продали около 4 милиона автомобила в световен мащаб през първите шест месеца на годината, доста по-малко от 5,2 милиона, които Toyota е продала сама. Обединяването на силите би позволило на двете компании да отблъснат Toyota, най-големият производител на автомобили в света, у дома и в чужбина. Toyota взе дялове в Subaru Corp., Suzuki Motor Corp. и Mazda Motor Corp., създавайки мощна компания от марки, подкрепени от нейния първокласен кредитен рейтинг.

„Въпреки че това би било добра новина за Nissan поради отслабеното им състояние, те ще имат много припокриване и други проблеми за преодоляване“, каза Джули Буут, старши анализатор в Pelham Smithers Associates. „За групата Toyota обаче можем да видим ускорение там, както и тя събира дъщерните си марки, по-плътно под крилото си в демонстрация на ангажираност, с възможността да повиши залозите си в Subaru, Suzuki и Mazda по-скоро, отколкото по-късно.“

Оценката на Honda възлиза на 6,8 трилиона йени (44,4 милиарда долара) към затварянето на търговията във вторник, доста над пазарната капитализация на Nissan от 1,3 трилиона йени. Но дори общата им стойност е по-малка от 42,2 трилиона йени на Toyota.

Акциите на Toyota поскъпнаха с цели 2,5% в сряда.

Проблемите на Honda

Honda отдавна се бори да се справи с по-големите капитализирани конкуренти, когато става въпрос за инвестиции в нови технологии. Наскоро смени скоростта, за да стимулира хибридните газово-електрически превозни средства, въпреки че харчи милиарди долари за изцяло електрическо производство. В същото време партньорството на Honda с GM беше отслабено, последно по-рано този месец, когато партньорството им за самоуправляващи се автомобили приключи. GM засили връзките си с южнокорейската Hyundai Motor Co.

По-големият мащаб може да бъде най-голямата полза за Honda, според Джеймс Хонг, анализатор в Macquarie Securities Korea Ltd. „Това е, което Honda очаква да спечели от това партньорство“, каза Хонг.

Nissan се нуждае от партньор, който да го постави отново на по-здрава финансова основа, тъй като засилва усилията си за преструктуриране, за да се справи със спряния растеж на приходите и по-ниските печалби. Тя е изправена пред натиск от акционер активист и обезсърчително дългово натоварване, което доведе до спекулации на кредитните пазари за нейното финансово здраве. Дали и кога подобно сливане ще се случи, предстои да видим!

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.