Снимка: Istock

Акциите на Tesla Inc. се понижиха с 3,4% във вторник, след като Bank of America понижи рейтинга на акциите до „неутрален“ от „купува“, аргументирайки се, че те вече отразяват дългосрочния потенциал на потенциални продукти като robotaxi и съхранение на енергия, но не достатъчно за риска от изпълнение.

Анализатори, водени от Джон Мърфи, казаха, че настроенията на инвеститорите са станали по-положителни, откакто BofA повиши рейтинга на акциите миналия април. Катализаторите около бъдещите двигатели на растежа са по-пълно признати, особено за robotaxi, което според банката представлява около 50% от оценката на Tesla.

Последният обобщен анализ на оценката на Tesla накара екипа да повиши целевата си цена на акциите до $490 от $400. Последно акциите се търгуваха на $412.

„Въпреки че това все още предполага повишение, рискът от изпълнение е висок и TSLA се търгува на ниво, което улавя голяма част от нашия базов потенциал за LT от основните автомобили, роботиксита, Optimus и генериране и съхранение на енергия. Преминаваме към неутрално мнение“, написа Мърфи в бележка до клиенти във вторник.

Все пак бележката подчертава някои предимства на Tesla пред конкурентите, като например голямо предимство в цената на robotaxi срещу Uber и Lyft. BofA очаква цената на миля на Tesla да достигне $1,58, в сравнение с $3,41 за типично споделено пътуване.

„С това значително предимство в цените, услугата роботизирано такси на TSLA може да предложи да вози на много по-ниска цена за потребителя и все още да има по-високи маржове“, се казва в бележката.

Напълно самостоятелното шофиране може да струва 480 милиарда долара на Tesla и е в ранните етапи на монетизиране, добави Мърфи.

Екипът на BofA изпита FSD на Tesla по време на екскурзия през декември до нейната гигафабрика в Остин и бяха впечатлени от възможностите й, каза той.

Възприемането се е увеличило до около 60% при Cybertrucks, продадени през 2024 г. от 22% през първото тримесечие на 2023 г., каза той. До 2030 г. около 23 милиона превозни средства трябва да могат да управляват FSD, като до 2040 г. броят им ще достигне 75 милиона.

„FSD трябва да има значително по-високи маржове от основния автомобилен бизнес на TSLA и може да генерира милиарди EBIT годишно“, се казва в бележката. „Нашата оценка на FSD не отразява потенциалния напредък от лицензирането на други OEM производители.“

Въпреки тези благоприятни катализатори, Tesla е изправена пред риск от изпълнение около проблеми, включително евтин модел, очакван през първата половина на 2025 г., и втори през втората половина, като и двата се очаква да бъдат ключови двигатели за растеж на обема, казаха от бележка.

След това има официално пускане на роботакси в средата на 2025 г.

Компанията също така планира да увеличи производството на мегапакета в своя завод в Шанхай през първото тримесечие. Мегапакетът е широкомащабен стационарен продукт за съхранение на енергия с акумулаторна литиево-йонна батерия, предназначен за използване в електроцентрали за съхранение на батерии.

Очаква се да предложи актуализации за абонатите на FSD и да започне по-широко производство на своя робот-хуманоид Optimus с цел от 1000 единици до края на годината.

Съществува и риск политиката да бъде по-малко благоприятна за Tesla от очакваното, след като главният изпълнителен директор Илон Мъск е развил тесни връзки с администрацията на Тръмп, се казва в бележката.

Акциите на Tesla са поскъпнали с 68% през последните 12 месеца, докато S&P 500 е спечелил 27%.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.