Снимка: iStock

Зашеметяващият скок на акциите на Palantir Technologies (PLTR -2,52%) от 372% през 2024 г. направи акциите изключително скъпи, което обяснява защо инвеститорите може да се притесняват да купуват този високопоставен софтуерен специалист с изкуствен интелект (AI) точно сега, коментират от The Motley Fool.

Уолстрийт очаква акциите на Palantir да се понижат през следващата година, както се вижда от 12-месечната средна целева цена от 39 долара, което сочи към 48% спад от текущите нива. Според 22 анализатори, които покриват Palantir, тази средна ценова цел предполага, че акциите може да са изпреварили себе си и това не е изненадващо, ако погледнем коефициентите на оценката им.

В края на краищата съотношението цена/печалба от 399 и коефициентът на продажби от 72 ни казват, че инвеститорите ще трябва да платят значително богати коефициенти, за да купят тези акции на AI. Натовареният с технологии индекс Nasdaq-100, от друга страна, се търгува при 32 пъти печалбата. Въпреки това, има няколко причини, поради които Palantir може да си струва да се купи безпроблемно въпреки скъпата ѝ оценка.

Palantir е водещ играч на бързо развиващ се пазар

Растежът на Palantir се ускори през последните тримесечия благодарение на бързо нарастващото търсене на платформата за изкуствен интелект на компанията (AIP), която позволява на правителствата и организациите да интегрират генеративен AI в своите операции. Заслужава да се отбележи, че тази платформа беше класирана като най-добрата платформа за AI/ML (машинно обучение) от фирмата за пазарни проучвания Forrester миналата година, пред добре утвърдени имена като Microsoft, Amazon и IBM, наред с други.

Това обаче не беше единственият път, когато Palantir беше класирана сред най-добрите доставчици на AI софтуерни платформи. През септември 2024 г. Dresner Advisory Services даде на Palantir най-високата оценка за използваемост и аналитични характеристики и функции в своето пазарно проучване на AI, Data Science и Machine Learning. Междувременно фирмата за пазарни проучвания IDC класира Palantir номер 1 на пазара на софтуерни платформи за изкуствен интелект през 2021 г.

IDC посочва, че пазарът на софтуерни платформи за изкуствен интелект е струвал около 14,2 милиарда долара през 2021 г., нараствайки с почти 37% през тази година. Приходите на Palantir през 2021 г. възлизат на 1,54 милиарда долара, нараствайки с 41% през тази година. Въпреки това Palantir получаваше по-голямата част от приходите си през 2021 г. от продажба на софтуерни платформи и аналитични решения на държавни клиенти.

Едва през последните тримесечия нейният AI бизнес започна да се развива, което е очевидно от бързия растеж на комерсиалната клиентска база на компанията. Например през 2021 г. търговските приходи на Palantir скочиха с 34% до 645 милиона долара, в сравнение с 47% ръст на държавните приходи, който беше 897 милиона долара.

Стигайки до последните резултати на Palantir за третото тримесечие на 2024 г., броят на търговските клиенти скочи с впечатляващите 51% през годината до 498. Като се има предвид, че Palantir имаше общо 629 клиенти в края на тримесечието, може да се предположи, че компанията завърши тримесечието със 131 държавни клиенти в сравнение със 123 през същото тримесечие преди година.

Този огромен скок в търговската клиентска база е резултат от бързото възприемане на AIP на Palantir, което беше свидетел на силно търсене през последните тримесечия благодарение на агресивната стратегия на компанията за излизане на пазара за провеждане на „базови лагери“. Не е изненадващо, че Palantir сега очаква да отчете поне 50% ръст в търговския си бизнес в САЩ за 2024 г. до 687 милиона долара. Това сочи солиден скок от ръста от 36% през 2023 г. до 457 милиона долара.

Това страхотно усвояване на AIP на Palantir трябва да ѝ позволи да остане един от най-добрите играчи на пазара на софтуерни платформи за изкуствен интелект в дългосрочен план и това трябва да се окаже солиден попътен вятър за компанията. Това е така, защото размерът на пазара на софтуерни платформи за изкуствен интелект се очаква да достигне 153 милиарда долара през 2028 г., според IDC. Като се има предвид, че Palantir бързо изгражда голяма база от търговски клиенти, тя би трябвало да може да се възползва максимално от тази огромна адресируема възможност и да продължи да осигурява по-силен растеж на върха и долната линия през следващите години.

Благоприятната икономия на единица може да доведе до изключителен ръст на приходите

Печалбите на Palantir нарастват с по-бързи темпове от приходите. През третото тримесечие на 2024 г. коригираната печалба на компанията се е увеличила с 43% на годишна база до 0,10 долара на акция в сравнение с 30% увеличение на приходите до 726 милиона долара. Този по-бърз растеж в долната линия може да се отдаде на способността на компанията първо да намери нов клиент и след това да разшири бизнеса си с тези клиенти.

Ръководството на Palantir предостави няколко примера за това на конферентния разговор за приходите през ноември:

За да подчертаем няколко забележителни цикъла на сделки: голяма американска компания за отдаване под наем на оборудване разшири работата си с нас по-малко от осем месеца след преобразуването в корпоративно споразумение, увеличавайки ARR на сметката 12 пъти; производител на бутилирана вода, специализирана фармацевтична компания и доставчик на селскостопански софтуер, всички подписаха седемцифрени сделки с ACV по-малко от два месеца след първоначалните си учебни лагери.

Това е тенденция, която вероятно ще продължи благодарение на светския растеж на пазара на софтуерни платформи за изкуствен интелект и предлагането на AIP на Palantir, което се счита за по-добро в сравнение с конкурентите. В резултат на това Palantir трябва да продължи да се радва на благоприятна икономика на единица, тъй като стратегията ѝ за земя и разширяване трябва да ѝ позволи да генерира повече печалба от всеки клиент.

Ефектите от благоприятната единица икономика вече са видими върху марж профила на Palantir. Компанията отчете коригиран оперативен марж от 38% през третото тримесечие на 2024 г. спрямо 29% през предходния период. Тази цифра може да се повиши в бъдеще и да подпомогне растежа на печалбите на Palantir, като се има предвид, че напоследък добавя нови търговски клиенти с бързи темпове и тези клиенти биха могли да засилят връзките си с компанията, за да внедрят генеративни AI решения.

Ето защо би било разумно да погледнем отвъд оценката на Palantir. Очаква се компанията да постигне 52% скок в печалбите през 2024 г. до 0,38 долара на акция. Прогнозите за 2025 г. и 2026 г. са се повишили значително през последните няколко месеца, тенденция, която може да продължи, както показва дискусията по-горе.

Като такива, инвеститорите, които искат да добавят акции за растеж към своите портфейли, би било добре да погледнат по-голямата картина, вместо само оценката като възможността за много милиарди долари в софтуерните платформи с изкуствен интелект, стабилната позиция на Palantir на този пазар и усилията на компанията да оползотворяване на това пространство може да ѝ помогне да остане най-добрата AI акция в дългосрочен план.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

За покупка ли са акциите на Constellation?

Рискът от интервенция на Япония в подкрепа на йената нараства