Снимка: iStock

Несигурността заема преден план, докато инвеститорите се подготвят за встъпването в длъжност на Доналд Тръмп. Въпреки че може да е изкушаващо да правите прогнози и да прехвърляте активите си съответно, най-добрият подход засега, може да е да гледате новините и да не правите нищо.

Новоизбраният президент има амбициозни планове за втория си мандат. Инвеститорите ще наблюдават отблизо, за да видят колко и кои от тях се прилагат, когато става въпрос за тарифи, данъчна политика, държавни разходи и дефицити, имиграционна политика и дерегулация.

„Фискалната перспектива е толкова несигурна“, казва Ниладри Мукерджи, главен инвестиционен директор в TIAA Wealth Management.

Добрата новина е, че Тръмп ще наследи силна икономика. Много професионалисти вярват, че акциите на САЩ ще продължат да се представят по-добре от глобалните си конкуренти след ръста от 23% през 2024 г. на S&P 500. И все пак вероятно няма да е гладко, нито на пазарите на акции, нито на облигациите.

„Тази година ще бъде по-трудно пътуване“, казва Дейвид Лаут, главен инвестиционен директор в Abound Financial в Гранит Бей, Калифорния.

Въпреки че инфлацията е умерена, тя остава заплаха. Тарифите биха могли да засилят ценовия натиск, както и политиката на масово депортиране.

Лихвените проценти остават чувствителни към инфлационните очаквания, както и отзивчиви към загрижеността за нарастващия федерален дефицит. И двете могат да подхранват нестабилността на облигациите.

Въпреки че инвеститорите може да искат да подготвят своите портфейли за това, което предстои, вероятно е твърде рано да се действа. „Твърде рано е да се правят големи промени“, казва Мукерджи.

Може да има възможности за по-големи корекции, каза той, когато действителните политики на новата администрация станат ясни. Засега е най-добре да се спрете с комбинация от активи, която ви харесва, и да се подготвите за известна волатилност.

Инвеститорите в акции не са изпитвали голяма волатилност през последните години, така че е важно да запомните, че това обикновено е като турбуленция в авиокомпаниите. Движенията са неудобни, но не са сигнал, че нещата се разпадат.

Въпреки това, ако ви предстоят големи покупки, независимо дали това е сметка за обучение в колеж, първоначална вноска за къща или редовни нужди от доходи при пенсиониране, заделете тази сума в брой. Ликвидирането на ценни книжа при спад на пазара е болезнено, а лихвите по фондовете на паричния пазар остават привлекателни на север от 4%.

Едно очевидно място за набиране на пари е чрез намаляване на позицията ви в технологични акции с голяма капитализация. 

Така наречените технологични акции на Великолепната седморка съставляват около една трета от S&P 500 и докато много професионалисти вярват, че растежът на изкуствения интелект ще продължи да ги захранва и широкият индекс да се повиши, не може да навреди да поемете малък риск от масата.

Когато става въпрос за облигации, Мукерджи харесва активно управлявани фондове, които могат да се възползват от променящите се условия. Малко вероятни мениджъри на акции, активните мениджъри с фиксиран доход са склонни да надминават своите показатели през повечето години.

Лаут вижда възможност във високодоходните общински облигационни фондове. Инвеститорите с най-високата пределна данъчна ставка от 37% в Калифорния в момента се радват на данъчно еквивалентна доходност от над 9% в калифорнийските високодоходни общински облигации, казва той.

Тръмп се кандидатира за удължаване на Закона за данъчните облекчения и заетостта от 2017 г. от първата му администрация, която временно намали повечето данъчни ставки, включително най-високата пределна данъчна ставка от 39,6% на 37%. Законът ще изтече в края на тази година; много професионалисти очакват Конгресът да го удължи.

Въпреки че се очаква, това разширение все още не е готово, казва Джейн Горам Дителберг, директор на данъчното планиране в Northern Trust Wealth Management. Също така остава неясно дали Тръмп ще изпълни предизборните си обещания, които включват премахване на тавана от $10 000 върху удръжките за държавни и местни данъци, известен също като таван SALT, и прекратяване на частичното данъчно облагане на социалните осигуровки.

Най-добре е данъкоплатците да не разчитат на спестявания, които Конгресът не е записал в закон. Инвеститорите трябва да „изчакат, докато вложат парите си там, където им е устата“, казва Дителберг.