Снимка: iStock

Миналата седмица появата на DeepSeek като AI заплаха изтри половин трилион долара стойност от Nvidia Corp. Разочароващите печалби на Alphabet Inc. предизвикаха въпроси относно капиталовите разходи и поставиха акциите й в крак с най-лошия спад от повече от година, пише "Блумбърг".

Сътресенията отразяват по-дълбока загриженост относно ключов разказ, който е в основата на голяма част от ралито на Big Tech за повече от две години, а оттам и силата на американския пазар: ще се изплатят ли всички разходи за AI?

Така наречената "Великолепна седморка" допринесе за нарастването на печалбите и възвръщаемостта на капитала на S&P 500, като групата представлява около една трета от теглото на бенчмарка. Те са направили повече от половината от печалбите на индекса през последните две години, но растежът на печалбите им се забавя, точно както разходите им нарастват.

Опасенията пораждат заплаха за техните високи оценки, като се има предвид, че групата търгува с 40% премия спрямо по-широкия S&P 500 въз основа на форуърдни съотношения цена/печалба. Този спред вече намалява, спадайки от пика си от 70% през 2023 г.

Ръстът на печалбите на най-големите компании на годишна база достигна своя връх в края на 2023 г. и се очаква да се забави за пето поредно тримесечие, според данни, събрани от "Блумбърг". Пет от седемте фирми са докладвали резултати досега за този период, докато Amazon трябва да бъде в четвъртък, а Nvidia се очаква по-късно през месеца.

„Контрастът между капиталовите разходи и ръста на паричния поток на Великолепната седморка и останалата част от S&P 500 е доста забележителен“, каза Андрю Лапторн, глобален ръководител на количествените изследвания в Societe Generale SA.

Най-големите седем компании са увеличили капиталовите разходи с 40% на годишна база през 2024 г., в сравнение с растеж от само 3,5% за останалата част от S&P 500, според Lapthorne.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Добрите новини стават лоши новини за пазарите?