Снимка: Istock

Нарастващото влияние на Китай в пространството на изкуствения интелект предизвика вълна от оптимизъм към националните технологични акции, като показателят се доближава до технически бичи пазар, а брокерите отправят оптимистични обаждания.

Индексът Hang Seng Tech се покачи с цели 2,9% в петък, за да достигне печалби от дъното през януари до над 20%. Xiaomi Corp. и Alibaba Group Holding Ltd., които имат най-голямо тегло върху измервателния уред, всяка от тях се повиши с почти 30% през този период. И двете компании се разглеждат като бенефициенти от напредъка на AI.

AI моделът на китайския стартъп DeepSeek е приветстван като променящ играта за технологичната индустрия, подчертавайки иновативните възможности на нацията. Това също така подтиква инвеститорите да преосмислят инвестиционната теза за провалените акции на Китай, точно когато пазарът беше хванат на прицела на тарифна война след завръщането на Доналд Тръмп в Белия дом.

„Това е сектор, който беше игнориран, но подобно на други чисто местни сектори, има някои светли точки“, каза Сат Духра, портфолио мениджър в Janus Henderson Investors в Сингапур. „Неотдавнашното съобщение на DeepSeek е навременно напомняне, че зад кулисите индустриалната политика – например Произведено в Китай 2025 г. – е тласнала много сектори към статут на световна класа.“

Акциите на Alibaba също бяха подкрепени от оценката на компанията, че нейният нов AI модел е постигнал по-добри резултати от Llama на Meta Platforms и V3 на DeepSeek в различни тестове.

Брокерите на Уолстрийт са оптимистични, като твърдят, че китайската отстъпка ще изчезне, тъй като показателите достигат най-високите предишни върхове поради мощта на производството и технологичната компетентност на Китай. DeepSeek се появи като AI заплаха, след като разкри приложение, разработено за част от разходите, които американските съперници са похарчили за изграждането на своите продукти, дори на фона на ограничаване на вноса на най-модерните чипове в Китай.

„Смятаме, че 2025 г. е годината, в която инвеститорският свят осъзнава, че Китай изпреварва останалия свят“, пише анализаторът на Deutsche Bank Питър Миликен в доклад от 5 февруари, озаглавен „Китай изяжда света“. Бележката стана вирусна в китайската интернет търсачка, като местната инвестиционна общност аплодира оптимистичните коментари.

„Инвеститорите, които вярваме, ще трябва рязко да се обърнат към Китай в средносрочен план и ще се борят да получат достъп до неговите акции, без да наддават за тях“, пише Миликен.

Deutsche Bank казва, че инвеститорите скоро ще нахлуят в китайските акции

HSBC каза, че разликата в оценката между Китай и нововъзникващите пазари може да намалее, тъй като притокът на чуждестранни фондове се увеличава на фона на нарастващото осъзнаване на технологичната мощ на нацията.

„В допълнение, технологичните компании с дял от A също могат да се възползват от политическата подкрепа“, пише Стивън Сън, ръководител на проучванията в HSBC Qianhai Securities Ltd., в бележка на 6 февруари. „Липсващото звено е, че иновациите в Китай все още не са превърнати в по-висока рентабилност, което може да бъде разрешено само чрез стимули от страна на търсенето.“

Положителният тон е в контраст с низходящото настроение, което тежи върху китайските акции през последните години, докато инвеститорите се борят със срива в сектора на имотите и слабите икономически данни. Неотдавнашното решение на Вашингтон да наложи мито от 10% върху китайските стоки добави насрещния вятър.

Потоците на юг се увеличиха през януари, тъй като инвеститорите се натрупаха в технологичните акции на Хонконг и тенденцията може да се запази поради попътните ветрове на AI, пише в бележка стратегът на Bloomberg Intelligence Марвин Чен.

Благоприятните оценки също помогнаха за засилване на оптимистичните настроения. Индексът HSTECH се търгува при 17 пъти по-високи очаквани печалби, в сравнение с 27 пъти за индекса Nasdaq 100, според данни, събрани от Bloomberg.

Разбира се, стратезите на Morgan Stanley повториха своята предпазлива позиция по отношение на китайските акции от полупроводниците и хардуера в бележка от 1 февруари, цитирайки по-широки тарифи и други рискове. Те включват възможността САЩ да разширят ограниченията върху продажбите на модерни чипове в Пекин.

Въпреки последното покачване, показателят HSTECH все още е с повече от 50% под пика, достигнат в началото на 2021 г. Освен това Morgan Stanley каза, че чуждестранните фондове вероятно са изтеглили 2,4 милиарда долара от китайските акции през януари, въпреки че темпът на спад вероятно е по-бавен от предходния месец.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на международните пазари.