Снимка: Istock

Акциите от „Великолепните 7“ преживяват най-лошото си тримесечие от повече от 2 години. Разпродажбите на фондовия пазар във вторник имаше вече познатия привкус на пазарните действия, наблюдавани досега тази година.

Шест от акциите на „Великолепната седморка“ – акциите на Nvidia (NVDA), Tesla (TSLA), Alphabet (GOOG, GOOGL), Amazon (AMZN), Meta (META) и Microsoft (MSFT) – всички се представиха по-слабо от S&P 500 (^GSPC) с приблизително 1% спад.

Несъответствието отбеляза продължаването на тенденцията, наблюдавана през 2025 г. След две години на водещи ралито на акциите, най-големите технологични компании на пазара, сега водят основните индекси надолу. След като остават само две седмици до края на тримесечието, Великолепната седморка проследява най-лошото представяне спрямо S&P 500 от четвъртото тримесечие на 2022 г.

Във вторник Meta стана последният компонент от групата, който мина на отрицателна територия на годишна база, тъй като бруталният минал месец доведе до спад с около 0,5% през 2025 г. Nvidia, Apple и Google са надолу с над 14% досега тази година, докато извънредната разпродажба на Tesla доведе до загуба на акциите с повече от 44% от стойността им.

Миналата седмица главният стратег на Goldman Sachs в САЩ Дейвид Костин преразгледа целта си за S&P 500 в края на годината от 6500 на 6200 пункта. В рамките на своята бележка, обявяваща промяната, Костин описва преминаването на „Великолепната седморка“ към „Злонамерената седморка“ като причина S&P 500 да се бори досега тази година.

Към 11 март Костин отбеляза, че повече от половината от спада на S&P 500 може да се дължи на спада, наблюдаван при седемте лидери на пазара, рязък контраст от 2024 г., когато повече от половината от печалбите на пазара идваха от същите тези акции.

Сривът в най-популярната сделка за последните две години идва, когато инвеститорите преоценяват очакванията си за растеж. Страховете от забавяне на икономическия растеж и въздействието на тарифните политики на президента Тръмп натежаха върху пазарите като цяло. 

Междувременно Big Tech се сблъсква с нарастваща критика от страна на инвеститорите относно нарастващите разходи за AI и дали в крайна сметка ще се превърнат в бъдещи печалби. Годината също така включваше масивен спад в някои големи технологични имена, включително Nvidia, след пускането на по-евтин AI модел от китайската компания DeepSeek.

Проблемът за S&P 500 е, че ако технологичните акции с голяма капитализация падат повече от останалите 493 акции, прекомерното претегляне на пазарната капитализация на Великолепната седморка ще доведе до спад и за останалата част от индекса. Комбинацията от акции съставлява около 30% от пазарната капитализация на S&P 500, което не е далеч от средното пиково тегло на групата от 30%, наблюдавано през 2024 г.

През изминалия месец равнопретегленият S&P 500 (^SPXEW), който не е толкова повлиян от значителни колебания в големите акции — надмина индекса, претеглен според пазарната капитализация (^GSPC) с 4 процентни пункта, отразявайки също каква част от скорошните разпродажби идват от най-големите имена на пазара.

Това, твърдят стратезите, прави траекторията на групата ключова за всяко потенциално възстановяване на акциите.

„За да може пазарът да тръгне нагоре оттук нататък, трябва да се случи разширяващата се теза, но имате нужда от вашия Mag Seven, за да допринесете“, каза стратегът за акции на Citi в САЩ Скот Хронърт пред Yahoo Finance миналата седмица.

Хронърт добави, че „компонентът на структурния растеж“ остава непокътнат за кохортата, която ръководи печалбите на S&P 500 през последните няколко години. Главният инвестиционен стратег на BMO Capital Markets Браян Белски повтори мнението на Chronert относно важността на групата.

„Може би тези технологични акции малко изпревариха самите себе си“, каза Белски пред Yahoo Finance. „Но в края на деня това са чудовищни компании, които определят траекторията на растеж на фондовия пазар на Съединените щати. Те няма да изчезнат.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.