Снимка: Istock

Енергийните акции са водещи на пазара тази година, което може да говори повече за пазара, отколкото за енергийните акции.

Енергията е водещият сектор в S&P 50, нараствайки с 8,9% за годината. Здравеопазването е на второ място с 5,6%, като повечето други сектори са далеч назад. Общият S&P 500 се понижи с 1,8%.

Печалбите на енергията са изненадващи, тъй като цените на петрола са паднали с около 4% тази година. Прогнозите за печалбите на най-големите имена в сектора се насочват към по-ниски нива, така че печалбите се основават почти изцяло на това, че инвеститорите повишават оценките на акциите. Те са готови да платят повече за по-малко нарастване на приходите.

Енергията изглежда привлича инвеститори, бягащи от проблемните области на пазара, като технологични и потребителски дискреционни акции. Да бъдеш „най-добрата къща в лош блок“ може да доведе до превъзходство, но в този случай изглежда мимолетно.

Основните акции все още са склонни да се търгуват с цените на петрола, които изглеждат колебливи. От следващия месец ОПЕК и нейните съюзници ще започнат да възстановяват част от производството, което са задържали на пазара, за да повишат цените. Дори Goldman Sachs, който е постоянно оптимистичен за цените на петрола, не е толкова оптимистичен. 

С „нарастващите рискове от рецесия и увеличения резервен капацитет, средносрочните рискове за нашата ценова прогноза остават в посока надолу“, пише анализаторът Калъм Брайс.

Exxon Mobil, най-голямата енергийна акция в САЩ, е нараснала с 9% тази година и сега се търгува на 15,5 пъти повече от очакваните печалби през следващите четири тримесечия, спрямо 13,5 пъти в началото на годината. Това, което прави това особено изненадващо, е, че анализаторите намаляват прогнозите си за печалбите на Exxon за 2025 г. от началото на годината. Сега те виждат, че компанията да печели $7,47 на акция, спад от $7,96 на 31 декември.

Chevron е нараснал с 13%, въпреки че прогнозите за печалбите на анализаторите също намаляват.

Джон Гердес, анализатор в Gerdes Energy Research, каза в интервю, че инвеститорите изглежда правят две изчисления. Първо, те гравитират към енергетиката като алтернатива на секторите, които днес са по-рискови. „Имаме други области на пазара, където има известна загуба на доверие, така че виждате известна ротация там“, каза той.

Днес енергетиката е изложена на политически риск, включително от тарифите, но оценките на акциите са доста ниски в сравнение с други сектори. Дивидентите са сравнително високи. „Имате значителна подкрепа от дивиденти“, каза Гердес. Акциите, които той покрива, имат средна дивидентна доходност от 3,1%.

Вторият фактор е, че инвеститорите изглеждат малко по-оптимистични за дългосрочното бъдеще на петрола, каза Гердес. Краткосрочните петролни фючърси са по-скъпи от петрола с доставка след години, но напоследък разликата намалява, отразявайки по-оптимистичния поглед върху бъдещото търсене. Това означава, че инвеститорите имат повече доверие в търсенето на петрол в бъдеще, което би трябвало да помогне на енергийните акции през следващите години, каза Гердес.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.