Снимка: iStock

Две от най-горещите акции на изкуствен интелект (AI) през 2024 г. без съмнение бяха Palantir (PLTR -11,49%) и Nvidia (NVDA -7,03%). Въпреки това, след като отбелязаха огромни печалби през миналата година, и двете акции сега се намират доста извън своите върхове след скорошното отдръпване на пазара, съобщават от The Motley Fool.

Нека да разгледаме кои акции са по-добрият вариант за инвестиция за инвеститорите в момента.

Palantir и Nvidia имат два много различни бизнеса, но и двата са големи победители в AI.

Nvidia е компания за полупроводници, която произвежда графични процесори (GPU). Нейните чипове се превърнаха в гръбнака на AI инфраструктурата поради бързите си скорости на обработка, които се оказаха идеални за обучение на AI модели и изпълнение на изводи. Компанията е създала широк ров чрез своята софтуерна платформа CUDA, която разработи още през 2006 г., за да позволи чиповете ѝ да бъдат програмирани за различни цели. Днес тя надгражда тази програма, за да има водещи библиотеки и услуги, предназначени за AI, което прави нейните чипове толкова желани.

Palantir, от друга страна, е компания за софтуерен анализ. Първоначално си създаде име в правителственото пространство, където нейните способности за събиране на данни и анализ бяха използвани за критични задачи като борбата с тероризма. Въпреки това, с появата на своята AI платформа, тя се трансформира в компания за AI операционни системи, която помага на клиентите да проектират и внедряват AI решения за различни случаи на употреба.

И двете компании отбелязват силен растеж. Приходите на Nvidia са се удвоили всяка от последните две години, тъй като големите технологични компании и стартиращите AI компании се надпреварват да изградят AI инфраструктура. Разходите за AI инфраструктура продължават да нарастват, водени от трите големи компании за облачни изчисления, които комбинирано планират да похарчат колосалните 250 милиарда долара за капиталови разходи (capex) тази година, свързани с изграждането на тяхната AI инфраструктура. От своя страна Nvidia прогнозира, че общите капиталови разходи, свързани с центровете за данни, ще нараснат до над 1 трилион долара до 2028 г.

Междувременно Palantir отбеляза ускоряващ се растеж, тъй като търговските клиенти се стичат към нейната AI платформа и федералното правителство започва да прегръща AI. Общият ръст на приходите се покачи с 36% през последното тримесечие, докато търговските приходи в САЩ скочиха с 64%, а приходите на правителството на САЩ скочиха с 45%. Броят на нейните клиенти е нараснал с 43%, тъй като компанията привлича нови търговски клиенти чрез своите учебни лагери за AI.

Досега много от нейните търговски клиенти все още са във фазата на доказване на концепцията. Така че Palantir има голяма възможност, тъй като премества решенията на тези клиенти в производство, за да се справи с проблемите от реалния свят.

Рискове

Що се отнася до рисковете, най-големият за Nvidia е забавянето на разходите за AI инфраструктура. Софтуерната платформа CUDA на компанията е безплатна, така че няма голям периодичен поток от приходи. Вместо това трябва да продава все повече и повече чипове, за да продължи да расте.

Докато разходите за AI инфраструктура все още се увеличават, има някои опасения, че темпът на тези разходи в крайна сметка ще се забави. Беше съобщено, че Microsoft, който е най-големият клиент на Nvidia, се е оттеглил от някои проекти за центрове за данни, тъй като смята, че може да има свръхкапацитет на предлагането спрямо търсенето. Въпреки това, анализаторите от TD Cowen отбелязват, че конкурентите в облачните изчисления Alphabet и Amazon са се намесили, за да запълнят този капацитет.

Докато компаниите продължават да се надпреварват да създават по-добри AI модели, те ще се нуждаят от повече изчислителна мощност, която обикновено се доставя от GPU. Всъщност, с напредването на моделите, те са склонни да се нуждаят от експоненциално повече AI чипове, на които да се обучават. Например, най-новите модели както от Meta Platforms, така и от xAI са обучени на около 10 пъти повече графични процесори от предишните им версии.

Междувременно Palantir е изправена пред потенциален риск, свързан с текущите бюджетни съкращения от правителството на САЩ, което е най-големият ѝ клиент, което представлява повече от 40% от приходите ѝ миналата година. Компанията е особено обвързана с Министерството на отбраната (DOD) и свързаните с военните разходи. Като част от Министерството на правителствената ефективност (DOGE), администрацията на Тръмп поиска от DOD да намали бюджета си с 8% годишно през следващите пет години.

Това е огромно съкращаване на бюджета на DOD, което ще се отрази на много програми. Все още не е известно колко или колко малко влияе върху Palantir или нейните възможности за растеж. Изпълнителният директор на Palantir Алекс Карп публично заяви, че подкрепя DOGE и намекна, че компанията може да се възползва. Въпреки това, той и други вътрешни лица на компанията също са изхвърлили акциите на Palantir. Все пак със сигурност е възможно, ако платформата за изкуствен интелект на Palantir може да покаже, че подобрява ефективността и помага за намаляване на разходите, тя може да бъде победител в DOGE.

Оценки

Една от големите разлики между акциите на Nvidia и Palantir са техните оценки. Към момента на писане на тази статия акциите на Nvidia са доста евтини, като акциите се търгуват при форуърдно съотношение цена/печалба (P/E) от около 24 пъти въз основа на оценките на анализаторите за тази година, със съотношение цена/печалба/растеж (PEG) малко над 0,4. Акциите с PEG съотношения под 1 обикновено се считат за подценени, което прави Nvidia добра сделка според този показател.

Акциите на Palantir, от друга страна, са доста скъпи. Акциите се търгуват при форуърдна цена спрямо продажби (P/S), кратно на 53, което е повече от два пъти повече от пиковите множители, при които акциите на софтуера като услуга (SaaS) се търгуваха през 2021 г. с подобни темпове на растеж. Обърнете внимание, че при акциите на Nvidia разглеждаме оценката им въз основа на печалбите, докато при акциите на Palantir разглеждаме оценката им въз основа на приходите, така че разликата е доста голяма.

Като се имат предвид техните повтарящи се модели на приходи, софтуерните компании трябва да търгуват на много по-високи оценки от компаниите за полупроводници. Разликата в оценките между двете компании обаче все още е доста голяма. И двете компании имат потенциални двигатели на растежа и потенциални рискове. Като такъв за предпочитане е Nvidia в момента, което е много по-голяма сделка, ако разходите за AI инфраструктура продължат да растат.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Сривът на пазарите, повишават залозите за началото на сезона на печалбите на Wall Street

Нов срив на щатските фючърси, след катастрофата от миналата седмица