Източник:  www.darikfinance.bg

Бизнесът със структуриран високорисков дълг е в небивал възход. Финансовите продукти, които предизвикаха кризата, разрушавайки балансите на банките по целия свят като вирус, в момента се търгуват като топъл хляб в САЩ. При това структурираните пакети отново получават отлични оценки от рейтинговите агенции.

Повече от 46.0 милиарда долара колатеризиран дълг са продадени само от началото на годината до края на май в САЩ. През цялата 2013 г. емисиите колатеризирани облигации бяха на стойност 82 млрд. долара, по данни на Royal Bank Scotland Group Plc, цитирани от Bloomberg.

От JPMorgan Chase & Co очакват стойността на емисиите колатеризиран дълг в САЩ да достигне 100 млрд. долара. Така, 2014 г. се очертава като рекордна за продажбите на структурирани облигации, които ще надминат дори най-силните години за този сегмент от пазара преди кризата.

Издаване на колатеризиран дълг беше използвано за финансиране на най-големите сделки за сливания и поглъщания преди 2008 г. И въпреки краткотрайния спад на активността в началото на тази година, след публикуването на правилото Волкър, което има за цел да намали рисковете, които поемат банките, сега пазарът е в небивал възход.

Продажбите на колатеризирани облигации се сринаха до 2.55 милиарда щатски долара през януари, но после бързо се възстановиха.

А фондовете, които емитират такива книжа са сред най-стабилните на пазара. От 719 от тях, оценявани от Moody Investors Service за периода януари 1996 г. май 2012 г., само 19 не са успели да осъществяват плащания при падеж на дълга.

Единственото, което успя да промени обявяването на правилото Волкър са лихвените нива по колатерализирания дълг. Инвеститорите вече търсят доходност от средно 150 базисни пункта над Libor при 110 базисни пункта през миналата година.

Банките в САЩ имат още 2 години, за да въведат новите регулации. А в активите на финансовите институции вече има колатерализиран дълг за над 70 млрд. долара.