Източник:  www.darikfinance.bg

Усилията на Китай да отслаби своята валута вероятно дават тласък на американските държавни облигации и подкрепят поскъпването на долара срещу еврото.

По-евтиният юан стимулира износа и така засилва икономическия растеж в Китай. Въпреки намаляването на обема на покупките на облигации в САЩ от Фед през първите 3 месеца на тази година американският дълг поскъпва. Това става противно на пазарната логика и дава подкрепа и на американската икономика, тъй като излизането от програмата за количествени улеснения на централната банка не води до скок на лихвените нива за бизнеса и населението.

Според MarketWatch китайските фондове стигат дори по-далеч от покупката на долари и директно играят на ипотечния пазар в САЩ.

Междувременно доходността на американските облигации с 10-годишен падеж падна от над 3% в началото на годината, до 11-месечно дъно от 2.44% в края на май. В същото време доларът поскъпна с 1.5% спрямо еврото, което изглежда твърде малко на фона на затягането на паричната политика в САЩ и дефлационните процеси в еврозоната.

Юанът пък загуби 2.7% срещу щатската валута, за което няма друго логично обяснение освен интервенция. Правителството в Пекин очевидно се опитва не само да стимулира износа, но също така да притисне спекулативните инвеститори, които залагат на постоянно поскъпване на китайските пари.

Покачването на курса на долара срещу юана през месеците от януари до март е първото на тримесечна база от началото на 2012 г. насам.

За да постигне поевтиняване на юана Китай купува долари, трупайки резерви в щатската валута. През първото тримесечие, официалните данни показват ръст на китайските валутни резерви със 129 млрд. долара, до рекордните 3.95 трлн. долара.

В същото време част от сумите се стерилизират, например с покупки на активи, деноминирани в евро.

Официално Китай е ограничил покупките на американски дълг през март, но в същото време се наблюдава рязко увеличение на инвестициите в щатски облигации от Белгия. Страната вече има третите по големина доларови резерви в света. Това предполага, че китайските фондове са започнали да купуват американски ценни книжа през белгийски дружества.